Il rendimento anormale, noto anche come "rendimento in eccesso", si riferisce ai profitti (o perdite) imprevisti generati da un titolo / azione. I rendimenti anormali sono misurati come la differenza tra i rendimenti effettivi che gli investitori guadagnano su un asset e i rendimenti attesi che sono solitamente previsti utilizzando l'equazione CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) è un modello che descrive il rapporto tra rendimento atteso e rischio di un titolo. La formula CAPM mostra che il rendimento di un titolo è uguale al rendimento privo di rischio più un premio per il rischio, basato sul beta di quel titolo.
Ritorni anormali possono essere positivi o negativi. I rendimenti anormali positivi si ottengono quando i rendimenti effettivi sono superiori ai rendimenti attesi. Ritorni anormali negativi (o perdite) si verificano quando il rendimento effettivo è inferiore a quello previsto, secondo l'equazione CAPM.
Ritorno anormale cumulativo (CAR)
Il rendimento anomalo cumulativo (CAR) si riferisce alla somma dei rendimenti anormali in un dato periodo di tempo. Consente agli investitori di misurare la performance di un asset. Tipi di asset I tipi comuni di asset includono correnti, non correnti, fisiche, immateriali, operative e non operative. Identificazione corretta di e / o titolo Titolo Un titolo è uno strumento finanziario, tipicamente qualsiasi attività finanziaria che può essere negoziata. La natura di ciò che può e non può essere definito un titolo dipende generalmente dalla giurisdizione in cui le attività vengono scambiate. per un periodo di tempo specifico, soprattutto perché i rendimenti anormali su finestre brevi tendono ad essere distorte.
Ritorni anormali - Importanza
I rendimenti anormali consentono agli investitori di monitorare la performance di un singolo asset o di un portafoglio di asset rispetto a un determinato benchmark, che di solito viene impostato utilizzando l'equazione CAPM. Considerando il rendimento di mercato come parametro di riferimento, i rendimenti anomali consentono agli investitori di misurare la reale entità di profitti e perdite.
Le cifre vengono utilizzate anche per misurare l'impatto finanziario di fusioni, azioni legali, lanci di prodotti, cambiamenti organizzativi e altri eventi che influenzano il prezzo delle azioni di una società.
Esempi
- In alcuni casi, i prezzi delle azioni tendono a fluttuare a seguito dell'attività sui social media del top management di un'azienda. Ad esempio, nel 2018, il prezzo delle azioni di Tesla è sceso quando il CEO Elon Musk ha twittato che stava prendendo in considerazione l'idea di prendere la società privata a $ 420 per azione e le azioni di Tesla (NASDAQ: TSLA) sono state sospese dalle negoziazioni per alcuni giorni.
- Anche gli annunci finanziari producono rendimenti anormali. Ad esempio, all'inizio di febbraio 2020, il prezzo delle azioni di Spotify (NASDAQ: SPOT) è sceso all'annuncio di una perdita molto più grande del previsto.
Letture correlate
Finance è il fornitore ufficiale della certificazione CBCA ™ CBCA ™ globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ L'accreditamento Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ è uno standard globale per gli analisti del credito che copre finanza, contabilità, analisi del credito, analisi del flusso di cassa , modelli di alleanze, rimborsi di prestiti e altro ancora. programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare a far progredire la tua carriera, le risorse aggiuntive di seguito saranno utili:
- Investire: una guida per principianti Investire: una guida per principianti La guida Finance's Investing for Beginners ti insegnerà le basi dell'investimento e come iniziare. Scopri le diverse strategie e tecniche per il trading e i diversi mercati finanziari in cui puoi investire.
- Tasso di rendimento Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo sommato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni
- Borsa valori Borsa Una borsa valori è un mercato in cui vengono acquistati e venduti titoli, come azioni e obbligazioni. Le borse consentono alle aziende di raccogliere capitali e agli investitori di prendere decisioni informate utilizzando informazioni sui prezzi in tempo reale. Gli scambi possono essere un luogo fisico o una piattaforma di trading elettronico.
- Negoziazione di titoli Negoziazione di titoli La negoziazione di titoli sono titoli che sono stati acquistati da una società allo scopo di realizzare un profitto a breve termine. Una società può scegliere di speculare su vari titoli di debito o azionari se identifica un titolo sottovalutato e desidera sfruttare l'opportunità.
