Cos'è l'equità?

In finanza, l'equità è il valore di mercato Approccio di valutazione del mercato L'approccio di mercato è un metodo di valutazione utilizzato per determinare il valore di stima di un'azienda, un bene immateriale, un interesse di proprietà aziendale o una garanzia delle attività Tipi di attività I tipi comuni di attività includono le attività correnti , non corrente, fisico, intangibile, operativo e non operativo. Identificazione corretta e proprietà degli azionisti dopo che tutti i debiti sono stati estinti. In contabilità, il patrimonio netto si riferisce al valore contabile del patrimonio netto sul bilancio Stato patrimoniale Lo stato patrimoniale è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto,che è uguale ad attività meno passività. Il termine "equità" in finanza e contabilità viene fornito con il concetto di trattamento equo e paritario per tutti gli azionisti di un'azienda su un diritto pro-rata pro-rata Un diritto pro-rata è un termine legale che descrive il diritto, ma non l'obbligo, che può essere dato a un investitore, di mantenere il proprio livello iniziale di percentuale di partecipazione in una società durante i successivi round di finanziamento. base.

Immagine: corso introduttivo alla finanza aziendale

Come funziona l'equità

I proprietari di una società (pubblica o privata) hanno azioni che rappresentano legalmente la loro proprietà nella società. Ogni azione della stessa classe ha gli stessi diritti e privilegi di tutte le altre azioni della stessa classe. Questo fa parte del significato del termine: equità che significa "uguale".

Le aziende possono emettere nuove azioni vendendole agli investitori in cambio di contanti. Le aziende utilizzano i proventi della vendita di azioni per finanziare la propria attività, espandere le operazioni, assumere più persone e effettuare acquisizioni. Una volta che le azioni sono state emesse, gli investitori possono acquistarle e venderle gli uni dagli altri nel mercato secondario Mercato secondario Il mercato secondario è il luogo in cui gli investitori acquistano e vendono titoli di altri investitori. Esempi: Borsa di New York (NYSE), Borsa di Londra (LSE). (come le azioni normalmente scambiano in borsa).

Tipi di azioni

Esistono due applicazioni principali del termine, ciascuna delle quali viene discussa di seguito:

# 1 Valore di mercato dell'equità (finanza)

Analisti finanziari Certificazione FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari sono tipicamente interessati al valore di mercato del capitale, che è il prezzo corrente o il valore equo che ritengono valga le azioni dell'azienda. Poiché i professionisti della finanza vogliono sapere quanto guadagno possono ottenere su un investimento, devono capire quanto costerà loro l'investimento e quanto credono di poterlo vendere.

Formula del valore di mercato

Esistono vari modi per calcolare o stimare il valore di mercato del capitale di un'azienda. Di seguito sono riportati diversi metodi che possono essere utilizzati per calcolare il valore:

• Capitalizzazione di mercato - pari al numero di azioni in circolazione Media ponderata Azioni in circolazione La media ponderata delle azioni in circolazione si riferisce al numero di azioni di una società calcolato dopo l'adeguamento alle variazioni del capitale sociale nel periodo di riferimento. Il numero di azioni medie ponderate in circolazione viene utilizzato nel calcolo di parametri quali l'utile per azione (EPS) sul bilancio di una società x il prezzo di mercato (questo è solo per le società pubbliche)
• Valore attuale netto (NPV) Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento, di tutti i flussi di cassa azionari futuri dell'azienda
• Comps di analisi di società comparabili - Multipli di trading comparabili L'analisi di multipli di trading comparabili (Comps) implica l'analisi di società con profili operativi, finanziari e di proprietà simili per fornire un'utile comprensione di: operazioni, dati finanziari, tassi di crescita, tendenze dei margini, spesa in conto capitale, multipli di valutazione, DCF ipotesi e benchmark per una IPO
• Transazioni precedenti Manuale IB - Analisi delle transazioni precedenti L'analisi delle transazioni precedenti viene utilizzata per derivare una valutazione di mercato implicita per una società, pubblica o privata, in un contesto di acquisizione. In sostanza, un'analisi delle transazioni precedenti esamina precedenti accordi di fusione e acquisizione per vedere quanto costava acquisire un'attività simile in passato

Per saperne di più su come gli analisti finanziari valutano le aziende, consulta il corso Fondamenti di valutazione aziendale di Finance.

Esempio

Nell'esempio riportato di seguito dal corso di modellazione finanziaria di Finance su Amazon, puoi vedere come un analista può costruire un modello DCF (Discounted Cash Flow) per prevedere i flussi di cassa dell'azienda nel futuro e quindi scontare nuovamente al presente. Dopo aver eliminato i debiti dovuti, il valore risultante viene diviso per il numero di azioni in circolazione per arrivare al valore intrinseco del patrimonio netto per azione.

# 2 Valore contabile del capitale (contabilità)

I contabili si occupano della registrazione e della rendicontazione della posizione finanziaria di un'azienda e, pertanto, si concentrano sul calcolo del valore contabile del patrimonio netto. Affinché il bilancio sia equilibrato, la formula Equità = Attività - Passività deve essere vera.

Formula valore contabile

Esistono vari modi per calcolare o calcolare il valore contabile del patrimonio netto di una società. Di seguito sono riportati diversi metodi che possono essere utilizzati per calcolare il valore:

• Attività - Passività
• Capitale sociale Capitale sociale Il capitale sociale (capitale azionario, capitale proprio, capitale conferito o capitale versato) è l'importo investito dagli azionisti di una società per l'utilizzo nell'attività. Quando una società viene creata, se la sua unica risorsa è la liquidità investita dagli azionisti, il bilancio viene bilanciato attraverso il capitale sociale + Utili non distribuiti Utili non distribuiti La formula degli utili non distribuiti rappresenta tutto il reddito netto accumulato compensato da tutti i dividendi pagati agli azionisti. Gli utili non distribuiti fanno parte del patrimonio netto dello stato patrimoniale e rappresentano la parte degli utili dell'azienda che non vengono distribuiti come dividendi agli azionisti ma sono invece riservati per il reinvestimento
• Capitale sociale + Surplus conferito Surplus conferito Surplus contributivo è un conto della sezione del patrimonio netto del bilancio che contiene eventuali importi in eccesso effettuati dall'emissione di azioni con un valore nominale. Questo conto contiene anche utili e perdite derivanti dall'emissione, riacquisto e cancellazione di azioni, nonché utili e perdite dalla vendita di strumenti finanziari complessi. + Utile netto cumulativo - Dividendi cumulativi

Per ulteriori informazioni sui rendiconti finanziari, consulta i corsi di contabilità di finanza.

Esempio

Di seguito è riportato uno screenshot del bilancio 2017 di Amazon, che mostra una ripartizione del valore contabile del patrimonio netto dei suoi azionisti. . Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale, otteniamo capitale azionario = attività - passività. Come puoi vedere, nel 2017 la società ha registrato un patrimonio netto totale di $ 27,7 miliardi.

Valore di mercato vs. valore contabile (futuro vs. passato)

La principale differenza tra il valore di mercato e il valore contabile è che il valore di mercato è lungimirante (aspettative sul futuro) e il valore contabile è rivolto al passato (registra una storia di ciò che è accaduto in passato).

I professionisti della finanza si occupano in genere di prevedere o stimare le prestazioni future di un'azienda. I contabili, d'altra parte, si concentrano sul fornire un quadro dettagliato e accurato di ciò che è realmente accaduto e, quindi, si concentrano sul passato.

Rapporto prezzo / libro

Poiché uno guarda al futuro e l'altro guarda al passato, potrebbe esserci una grande discrepanza tra il valore di mercato e il valore contabile. Questa non è necessariamente una cosa "buona" o "cattiva".

Al fine di valutare l'ampiezza del divario tra il valore di mercato e il valore contabile del capitale di una società, gli analisti useranno spesso il rapporto Price-to-Book (P / B) Market to Book Ratio The Market to Book ratio, o Price to Book ratio, viene utilizzato per confrontare il valore di mercato o il prezzo corrente di un'azienda con il valore contabile del patrimonio netto in bilancio. Il valore di mercato è il prezzo corrente delle azioni moltiplicato per tutte le azioni in circolazione, il valore contabile netto è tutte le attività meno tutte le passività. Il rapporto ci dice quanto.

Risorse addizionali

Finance offre la certificazione FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera, saranno utili le seguenti risorse finanziarie:

• Azioni ordinarie Azioni ordinarie Le azioni ordinarie sono un tipo di titolo che rappresenta la proprietà del capitale di una società. Esistono altri termini, come azioni ordinarie, azioni ordinarie o azioni con diritto di voto, equivalenti alle azioni ordinarie.
• Guida al flusso di cassa scontato (DCF) Formula DCF al flusso di cassa scontato La formula DCF del flusso di cassa scontato è la somma del flusso di cassa in ciascun periodo divisa per uno più il tasso di sconto elevato alla potenza del periodo #. Questo articolo suddivide la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. La formula viene utilizzata per determinare il valore di un'azienda
• Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) è l'importo totale dei dividendi attribuiti a ogni singola azione in circolazione di una società. Calcolo del dividendo per azione
• Azioni privilegiate Azioni privilegiate Le azioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di proprietà azionaria di una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior rispetto alle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni.