Cos'è il Dividend Payout Ratio (DPR)?

Il Dividend Payout Ratio (DPR) è l'importo dei dividendi pagati agli azionisti in relazione all'importo totale dell'utile netto. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. l'azienda genera. In altre parole, il rapporto di pagamento dei dividendi misura la percentuale del reddito netto che viene distribuito agli azionisti Azionario azionario azionario azionario (noto anche come patrimonio netto) è un conto nel bilancio di una società costituito da capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale,otteniamo capitale azionario = attività - passività sotto forma di dividendi.

formula del rapporto di pagamento dei dividendi

Formula del rapporto di pagamento dei dividendi

Esistono diverse formule per il calcolo del DPR:

1. DPR = Totale dividendi / Utile netto

2. DPR = 1 - Retention ratio (il retention ratio, che misura la percentuale dell'utile netto trattenuto dall'azienda come utili non distribuiti, è l'opposto, o inverso, del dividend payout ratio)

3. DPR = Dividendi per azione / Utile per azione

Esempio di Dividend Payout Ratio

L'azienda A ha registrato un reddito netto di $ 20.000 per l'anno. Nello stesso periodo di tempo, la società A ha dichiarato ed emesso $ 5.000 di dividendi ai suoi azionisti. Il calcolo del DPR è il seguente:

DPR = $ 5.000 / $ 20.000 = 25%

Pertanto, un rapporto di pagamento dei dividendi del 25% mostra che la società A sta pagando il 25% del suo reddito netto agli azionisti. Il restante 75% dell'utile netto trattenuto dalla società per la crescita è chiamato utili non distribuiti Utili non distribuiti La formula Utili non distribuiti rappresenta tutto l'utile netto accumulato compensato da tutti i dividendi pagati agli azionisti. Gli utili non distribuiti fanno parte del patrimonio netto dello stato patrimoniale e rappresentano la parte degli utili dell'azienda che non vengono distribuiti come dividendi agli azionisti ma sono invece riservati per il reinvestimento.

Diagramma del rapporto di pagamento dei dividendi

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Interpretazione del rapporto di pagamento dei dividendi

Il rapporto di pagamento dei dividendi aiuta gli investitori a determinare quali società si allineano meglio con i loro obiettivi di investimento. Quando gli azionisti investono in una società, il ritorno sull'investimento deriva da due fonti: dividendi e plusvalenze Rendita capital gain (CGY) è l'apprezzamento del prezzo di un investimento o di un titolo espresso in percentuale. Poiché il calcolo del Capital Gain Yield coinvolge il prezzo di mercato di un titolo nel tempo, può essere utilizzato per analizzare la fluttuazione del prezzo di mercato di un titolo. Vedi calcolo ed esempio. Le due fonti di rendimento sono correlate come segue:

  • Un DPR elevato significa che la società sta reinvestendo meno soldi nella sua attività, pagando relativamente più dei suoi guadagni sotto forma di dividendi. Tali società tendono ad attrarre investitori di reddito che preferiscono la garanzia di un flusso costante di reddito a un alto potenziale di crescita del prezzo delle azioni.
  • Un DPR basso significa che la società sta reinvestendo più soldi per espandere la propria attività. In virtù dell'investimento nella crescita del business, la società sarà probabilmente in grado di generare livelli più elevati di plusvalenze per gli investitori in futuro. Pertanto, questi tipi di società tendono ad attrarre investitori in crescita che sono più interessati a potenziali profitti da un aumento significativo del prezzo delle azioni e meno interessati al reddito da dividendi.

Il rapporto di pagamento dei dividendi non ha lo scopo di valutare se la società è un investimento "buono" o "cattivo". Piuttosto, viene utilizzato per aiutare gli investitori a identificare il tipo di rendimento - reddito da dividendi vs plusvalenza - che è più probabile che un'azienda offra all'investitore. Osservare il DPR storico di una società aiuta gli investitori a determinare se i probabili rendimenti degli investimenti della società sono o meno una buona corrispondenza per il portafoglio dell'investitore, la tolleranza al rischio e gli obiettivi di investimento. Ad esempio, esaminare i rapporti di pagamento dei dividendi può aiutare gli investitori in crescita o gli investitori di valore a identificare le società che potrebbero essere adatte alla loro strategia di investimento complessiva.

Il DPR può essere utilizzato anche per misurare il livello di maturità di un'azienda, come segue:

  • Le aziende più giovani e in rapida crescita hanno maggiori probabilità di riportare un DPR basso poiché reinvestono la maggior parte dei loro guadagni. L'utile netto, pur essendo ottenuto attraverso il conto economico, viene utilizzato sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. nel business per l'espansione e la crescita futura.
  • Le società più mature e consolidate, con un tasso di crescita più stabile ma probabilmente più lento, hanno maggiori probabilità di avere un DPR relativamente alto poiché non sentono la necessità di impegnare un'alta percentuale dei loro guadagni per l'espansione dell'attività. Le azioni blue chip, come Coca-Cola o General Motors, hanno spesso rapporti di pagamento dei dividendi relativamente più elevati.

Tieni presente che i DPR medi possono variare notevolmente da un settore all'altro. Molte industrie high-tech tendono a distribuire rendimenti minimi o nulli sotto forma di dividendi, mentre le società del settore dei servizi di pubblica utilità generalmente distribuiscono gran parte dei loro guadagni come dividendi. I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono tenuti per legge a pagare una percentuale molto elevata dei loro guadagni come dividendi agli investitori.

Takeaway chiave

In sintesi, ecco i punti chiave che devi sapere sul DPR:

  • Il rapporto di pagamento dei dividendi è l'importo dei dividendi pagati agli investitori proporzionato al reddito netto della società.
  • Non esiste un rapporto di pagamento dei dividendi ottimale, poiché il DPR di un'azienda dipende in larga misura dal settore in cui opera, dalla natura della sua attività e dalla maturità e dal piano aziendale dell'azienda.
  • Le società in rapida crescita di solito riportano un rapporto di pagamento dei dividendi relativamente più basso poiché i guadagni vengono pesantemente reinvestiti nell'azienda per fornire ulteriore crescita ed espansione.
  • Le aziende a crescita più lenta e più mature, quelle che hanno relativamente meno spazio per espandere la propria quota di mercato attraverso grandi spese in conto capitale, di solito riportano un rapporto di pagamento dei dividendi più elevato.
  • Gli investitori orientati al reddito in genere cercano rapporti di distribuzione dei dividendi elevati nella scelta delle società in cui investire.

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  • Rapporto prezzo utili Rapporto prezzo utili Il rapporto prezzo utili (rapporto P / E) è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Offre agli investitori una migliore percezione del valore di un'azienda. Il P / E mostra le aspettative del mercato ed è il prezzo che devi pagare per unità di guadagni attuali (o futuri)
  • Dividendo vs riacquisto di azioni / riacquisto Dividendo vs riacquisto di azioni / riacquisto Gli azionisti investono in società quotate in borsa per la rivalutazione del capitale e il reddito. Ci sono due modi principali in cui una società restituisce i profitti ai suoi azionisti: dividendi in contanti e riacquisto di azioni. Le ragioni alla base della decisione strategica sul dividendo vs il riacquisto di azioni differiscono da società a società
  • Dividendo per azione Dividendo per azione (DPS) Il dividendo per azione (DPS) è l'importo totale dei dividendi attribuiti a ogni singola azione in circolazione di una società. Calcolo del dividendo per azione
  • Real Estate Investment Trust (REIT) Real Estate Investment Trust (REIT) Un real estate investment trust (REIT) è un fondo di investimento o un titolo che investe in proprietà immobiliari generatrici di reddito. Il fondo è gestito e di proprietà di una società di azionisti che contribuiscono con denaro da investire in immobili commerciali, come edifici per uffici e appartamenti, magazzini, ospedali, centri commerciali, alloggi per studenti, hotel

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