Cos'è la polvere secca?

La polvere secca si riferisce alle riserve di cassa che le società Corporation Una società è una persona giuridica creata da persone fisiche, azionisti o azionisti, con lo scopo di operare a scopo di lucro. Le società possono stipulare contratti, citare in giudizio ed essere citate in giudizio, possedere beni, versare tasse federali e statali e prendere in prestito denaro da istituzioni finanziarie. e fondi di private equity Fondi di Private Equity I fondi di private equity sono pool di capitale da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Hanno una disponibilità fissa da implementare quando si presenta un'opportunità di investimento interessante o per resistere a una recessione.Le riserve di liquidità danno ai loro possessori un vantaggio rispetto ad altre aziende che non mantengono riserve poiché possono essere utilizzate per capitalizzare opportunità o per aiutarli a soddisfare le obbligazioni di debito Costo del debito Il costo del debito è il rendimento che un'azienda fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi di valutazione. quando scadono. La maggior parte delle organizzazioni, in particolare i venture capitalist Venture Capital Il capitale di rischio è una forma di finanziamento che fornisce fondi a società emergenti in fase iniziale con un alto potenziale di crescita, in cambio di azioni o quote di proprietà. I venture capitalist corrono il rischio di investire in società startup, con la speranza di ottenere rendimenti significativi quando le società avranno successo. e fondi di private equity, mantengono una polvere secca in previsione di tempi economici difficili.

Polvere secca

Storia e utilizzo attuale

Il termine "polvere secca" ha avuto origine dai tempi antichi nelle battaglie militari, quando i soldati usavano la polvere secca nei loro fucili e cannoni. I soldati dovevano tenerlo asciutto perché funzionasse efficacemente durante la guerra. Il termine è ora utilizzato in vari contesti. Ad esempio, nell'ambiente aziendale, la polvere secca si riferisce alle riserve di cassa che le organizzazioni accantonano ogni anno dai ricavi annuali in previsione delle dure condizioni future. Con riferimento agli investitori, la polvere secca si riferisce alle attività liquide e alle riserve di cassa che gli investitori accantonano a fini di investimento. Nelle fusioni e acquisizioni, il termine si riferisce alla quantità di capitale disponibile per gli acquirenti finanziari per investimenti in società in portafoglio, acquisizioni strategiche e acquisizioni aggiuntive.

Vantaggi della polvere secca

Il mantenimento di una polvere secca mette le aziende in vantaggio rispetto ai concorrenti che potrebbero detenere meno riserve di liquidità. Ad esempio, se un imprenditore prevede che il mercato sarà turbolento nei prossimi sei mesi, potrebbe mantenere un capitale di riserva per aiutare a pagare le spese operative mensili durante il periodo. Se aziende comparabili non mantengono riserve di liquidità, potrebbero non essere in grado di adempiere ai loro obblighi e potrebbero essere costrette a chiudere i negozi. Allo stesso modo, se un investitore si aspetta l'IPO offerta pubblica iniziale (IPO), un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, di solito con un piccolo numero di investitori (fondatori, amici, familiari e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor).Scopri cosa può guadagnare un'IPO sul mercato, potrebbe tenere un po 'di capitale a disposizione per fornire finanziamenti aggiuntivi al suo portafoglio quando se ne presenta la necessità.

Polvere secca nell'ambiente aziendale

Le organizzazioni spesso devono affrontare urgenti necessità di fondi per finanziare nuove spese e pagare i propri debiti. In assenza di capitale liquido come riserve di liquidità e attività correnti, l'organizzazione potrebbe non essere in grado di finanziare il proprio fabbisogno di capitale circolante. Se l'economia subisce un improvviso calo, la società potrebbe non essere in grado di vendere immediatamente le sue attività illiquide per pagare i suoi costi operativi mensili. Tenere una quantità sufficiente di polvere secca può mantenere a galla l'azienda durante i periodi di difficoltà finanziarie.

Il mantenimento di livelli elevati di polvere secca offre alle aziende un vantaggio nella negoziazione di agevolazioni creditizie. Quando si anticipa il credito alle società, le istituzioni finanziarie valutano la capacità dell'impresa di adempiere agli obblighi di debito in futuro, anche durante le difficoltà economiche. Se la società dispone di una polvere secca adeguata, la banca potrebbe essere disposta ad anticiparle le agevolazioni di credito necessarie. Tuttavia, se la polvere secca è inadeguata o la società ha esaurito le sue riserve di cassa, la banca potrebbe esitare a offrire prestiti alla società. Se l'istituto finanziario deve fornire prestiti a tale società, i tassi di interesse devono essere sufficientemente punitivi da coprire il rischio di insolvenza.

Un alto livello di polvere secca protegge anche l'azienda quando prevede che la domanda di prodotti e servizi diminuirà. Ciò significa che l'azienda subirà un calo dei ricavi annuali e, quindi, dei profitti netti. L'azienda avrà bisogno di finanziamenti aggiuntivi per sostenere i costi di marketing, distribuzione e produzione. Il finanziamento può provenire dalle riserve di liquidità accumulate o dalla cessione delle sue attività liquide.

Le aziende non dovrebbero detenere riserve in eccesso, poiché ciò riduce la loro capacità di espansione. Invece, dovrebbero trovare un equilibrio tra la quantità di denaro che mettono da parte come riserve e la quantità di denaro che assegnano per gli investimenti. Quando l'azienda mantiene troppa polvere secca, i fondi rimarranno inattivi all'interno dell'azienda e questo limiterà il valore degli investimenti che l'azienda fa.

Polvere secca nei fondi di private equity

Le persone con un patrimonio netto elevato investono in fondi di private equity con la speranza di ottenere rendimenti elevati e accelerare il ritmo degli afflussi. I fondi di private equity quindi utilizzano questi fondi per investire in nuovi investimenti, acquistare società esistenti o fornire finanziamenti aggiuntivi alle società in portafoglio per aumentare il loro tasso di crescita. Questi fondi di private equity, così come i venture capitalist, scelgono di mantenere una parte considerevole dei loro fondi come polvere secca in modo da avere capitale pronto quando e quando è necessario.

Il mantenimento di livelli elevati di polvere secca porta a multipli di valutazione elevati e ad un aumento degli accordi. Un fondo può impiegare il capitale disponibile quando trova un obiettivo di alta qualità con un enorme potenziale di crescita. Quando gli investitori cercano di collaborare con fondi di private equity, spesso valutano la quantità di polvere secca che il fondo possiede e la sua capacità di supportare future iniziative di crescita. Inoltre, la dimensione della polvere secca di un fondo è un indicatore utile dei suoi modelli di investimento futuri.

Sebbene i fondi di private equity detengano una polvere secca in previsione di affari migliori, a volte possono contenere polvere secca in eccesso quando non ci sono affari interessanti in cui investire. Secondo un rapporto di Preqin Ltd nel settembre 2017, i fondi di private equity detenevano $ 963,3 miliardi di polvere secca. L'aumento è stato attribuito all'elevata quantità di fondi pompati in fondi di private equity dagli investitori, mentre i gestori di fondi non sono stati in grado di trovare portafogli ad alto rendimento in cui investire. I prezzi delle attività erano generalmente elevati, poiché i mercati azionari sono rimasti nel le obbligazioni spazzatura ad alto interesse e i debiti di marketing emergenti sono stati visti come sopravvalutati. A causa della ridotta redditività dei loro investimenti, gli investitori si sono rivolti a fondi negoziati in borsa nel tentativo di ottenere rendimenti aggiuntivi, in attesa della normalizzazione dei mercati.

Altre risorse

Per saperne di più e far progredire la tua carriera, consulta le seguenti risorse finanziarie gratuite:

  • Fondi di Private Equity Fondi di Private Equity I fondi di Private Equity sono dei pool di capitale da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Vengono con un fisso
  • Mezzanine Funds Mezzanine Fund Un mezzanine fund è un pool di capitale che investe in finanziamenti mezzanine per acquisizioni, crescita, ricapitalizzazione o management / leveraged buyouts. Nella struttura del capitale di una società, la finanza mezzanine è un ibrido tra capitale proprio e debito. Il finanziamento mezzanino assume più comunemente la forma di azioni privilegiate o di debito subordinato e non garantito.
  • Attività correnti Attività correnti Le attività correnti sono tutte le attività che possono essere ragionevolmente convertite in contanti entro un anno. Sono comunemente usati per misurare la liquidità di un'azienda.
  • Private Equity vs Venture Capital Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Confronta private equity vs venture capital vs angel e seed investor in termini di rischio, fase del business, dimensione e tipo di investimento, metriche, gestione. Questa guida fornisce un confronto dettagliato tra private equity vs venture capital vs angel e seed investor. È facile confondere le tre classi di investitori

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