Il valore di liquidazione è una stima del valore finale che sarà ricevuto dal possessore di strumenti finanziari quando un'attività viene venduta, tipicamente nell'ambito di un processo di vendita rapida. Un'azienda viene in genere liquidata come parte di un processo di fallimento e le attività materiali vengono vendute rapidamente, spesso per pochi centesimi sul dollaro, per una percentuale estremamente bassa del loro costo originale.
In un altro contesto, quando un investitore sceglie di uscire da un'impresa redditizia, anche il valore delle azioni quando vengono messe in vendita è considerato un valore di liquidazione.
A cosa serve il valore di liquidazione?
Il calcolo del valore di liquidazione viene utilizzato nella valutazione degli strumenti finanziari per simulare lo scenario peggiore quando un'azienda o un'azienda fallisce. Viene anche utilizzato quando un'azienda sana pensa di sottoporsi a una fusione, mettersi in vendita o richiedere un credito ai propri investitori o debitori.
Come calcolare il valore di liquidazione
Il valore di liquidazione può essere calcolato rimuovendo il valore di tutte le attività e passività di una società dalla sua relazione finanziaria. La sottrazione di passività dalle attività darà agli investitori il valore di liquidazione.
Quando si lavora con i calcoli del valore di liquidazione, un investitore dovrebbe escludere i beni immateriali, come l'avviamento, il riconoscimento del marchio e le proprietà intellettuali.
Esempio di calcolo:
Unlimited Ltd. ha quotato in borsa una capitalizzazione di mercato di $ 500 milioni. La società ha inoltre dichiarato passività per un totale di 150 milioni di dollari e un valore contabile di 400 milioni di dollari. Il perito stima il valore delle attività della società a $ 380 milioni nel mercato delle aste.
Il valore di liquidazione di Unlimited Ltd. è di $ 230 milioni, trovato sottraendo $ 150 milioni di passività da $ 380 milioni di valore d'asta.
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Esempio recente
Sears Canada, colpita da una forte concorrenza per i grandi magazzini internazionali, ha recentemente ricevuto l'approvazione del tribunale per liquidare i suoi beni. Questa mossa è l'ultima risorsa per rimborsare i creditori dopo che la società ha cessato le attività. Data la rapida vendita di attività (comprese le scorte) a prezzi molto bassi, resta da vedere se i creditori saranno integralmente o meno.
Secondo l'articolo della CBC a cui si fa riferimento sopra, "il presidente della società Brandon Stranzl aveva cercato di mettere insieme un'offerta per mantenere la società in corso mentre si riorganizzava, ma quegli sforzi non si sono concretizzati in un piano che avrebbe permesso alla catena di continuare ..." Sono soddisfatto che non ci siano altre alternative praticabili ", ha detto il giudice Glenn Hainey".
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