In termini contabili, il valore è il valore monetario di un'attività, entità aziendale, beni venduti, servizi resi o passività o obbligazione acquisita. In termini economici, il valore è la somma di tutti i benefici e diritti derivanti dalla proprietà.
Valore economico
Il valore economico di un'azienda è il contributo dell'azienda al prodotto interno lordo globale (PIL). Prodotto interno lordo (PIL). Il prodotto interno lordo (PIL) è una misura standard della salute economica di un paese e un indicatore del suo tenore di vita. Inoltre, il PIL può essere utilizzato per confrontare i livelli di produttività tra diversi paesi. . Il metodo più comune per stimare il valore economico è il metodo controfattuale. Il metodo controfattuale afferma che il valore economico di un'impresa è la differenza tra l'attuale PIL globale e l'ipotetico PIL globale se l'impresa non esistesse.
Sebbene sia un metodo logicamente valido per stimare il valore economico, è spesso difficile da usare nella pratica. In particolare, il PIL controfattuale (cioè il PIL in un mondo in cui l'attività non esisteva) è difficile da stimare.
Un metodo alternativo per stimare il valore economico consiste nel considerare solo gli effetti di primo ordine del business, cioè gli effetti diretti del business sulla società. Ad esempio, guardiamo a quanto profitto fa l'azienda e quante tasse paga.
Tuttavia, il metodo alternativo ignora tutti gli effetti di ordine superiore dell'attività. Ad esempio, le tasse pagate dall'azienda potrebbero portare il governo a tagliare le tasse in altri settori, il che, a sua volta, potrebbe portare a una crescita in quel settore.
Valore vs. prezzo
Il valore di un'attività viene solitamente derivato attraverso l'analisi del flusso di cassa scontato (DCF) Formula DCF del flusso di cassa scontato La formula del flusso di cassa scontato DCF è la somma del flusso di cassa in ciascun periodo diviso per uno più il tasso di sconto elevato alla potenza del periodo #. Questo articolo suddivide la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. La formula viene utilizzata per determinare il valore di un'azienda. Sono modelli matematici che forniscono una valutazione di un'azienda stimando e quindi attualizzando adeguatamente i redditi futuri guadagnati. L'analisi DCF fornisce una stima dell'ammontare delle entrate che l'azienda dovrebbe guadagnare nel corso della sua vita.
Il valore per azione di una società può essere calcolato semplicemente dividendo il valore per le azioni in circolazione. Quando valuta un'azienda, un analista cerca di rispondere alla seguente domanda: quanto vale questa attività sul mercato? I contabili tendono a concentrarsi sulle valutazioni delle azioni e considerano il capitale proprio come lo stimatore più accurato del vero valore di un'azienda.
D'altra parte, gli investitori dei mercati finanziari tendono a concentrarsi sui valori di flusso e considerare i ricavi netti come lo stimatore più accurato del valore reale di un'azienda. Il prezzo di mercato di un'azienda è la stima del mercato del vero valore dell'azienda. Poiché il mercato è composto da agenti eterogenei con convinzioni in rapida evoluzione sul business, il prezzo di mercato di un'azienda fluttua drasticamente (per riflettere le convinzioni in evoluzione).
Inoltre, il prezzo di mercato dell'azienda è influenzato anche dallo stato dell'economia complessiva. Può aumentare durante un boom economico (fase espansiva) e diminuire durante una recessione (fase di contrazione).
Esempio
John gestisce una piccola impresa. L'azienda possiede beni per un valore di $ 2.000. Considera un investitore che si offre di acquistare l'attività da John per $ 2.500. Se si considerasse solo il valore delle attività, sarebbe una transazione redditizia per John. Tuttavia, l'azienda genera profitti annuali di $ 10.000. Pertanto, la transazione non è più redditizia perché non tiene conto del flusso di cassa associato all'attività.
Risorse addizionali
Finance è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.
Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse aggiuntive di seguito:
- Analisi di società comparabili Analisi di società comparabili Come eseguire analisi di società comparabili. Questa guida mostra passo dopo passo come costruire analisi aziendali comparabili ("Comps"), include un modello gratuito e molti esempi. Comps è una metodologia di valutazione relativa che esamina i rapporti di società pubbliche simili e li utilizza per ricavare il valore di un'altra attività
- Valutazione pre-denaro Valutazione pre-denaro La valutazione pre-denaro è il valore del capitale di una società prima che riceva il denaro da un round di finanziamento che sta intraprendendo. Da quando ho aggiunto denaro a un file
- Valutazione post-monetaria Valutazione post-monetaria La valutazione post-monetaria è il valore del patrimonio netto di una società dopo aver ricevuto il denaro da un round di finanziamento che sta intraprendendo. Da quando ho aggiunto denaro a un file
- Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza
