La teoria del mosaico è un approccio all'analisi della sicurezza finanziaria che implica l'analisi di una varietà di risorse, tra cui materiale pubblico e non pubblico e informazioni non materiali, per determinare il valore sottostante di un titolo.
La teoria fornisce un approccio più completo e meticoloso alla valutazione dei titoli finanziari. Titoli negoziabili I titoli negoziabili sono strumenti finanziari a breve termine senza restrizioni che vengono emessi per titoli di capitale o per titoli di debito di una società quotata in borsa. La società emittente crea questi strumenti con il preciso scopo di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività aziendali e l'espansione. perché consente l'inclusione di una gamma più ampia di fonti di informazione. Allo stesso tempo, il metodo è estremamente complicato, poiché richiede l'integrazione di informazioni che potrebbero non sembrare rilevanti per il prezzo di un titolo.
Un analista che si affida alla teoria del mosaico deve valutare attentamente le informazioni utilizzate nell'analisi di valutazione. A causa del fatto che il metodo consente l'uso di informazioni non pubbliche, esiste la possibilità che un analista possa oltrepassare il limite e utilizzare nell'analisi informazioni materiali non pubbliche, il che è severamente vietato dalle leggi vigenti in materia di titoli.
In caso di utilizzo illegale di informazioni materiali e non pubbliche, un analista può incorrere in addebiti relativi a insider trading. Insider trading. Pertanto, chiunque utilizzi tali informazioni nella valutazione dovrebbe valutare attentamente le fonti di informazione.
Il CFA Institute riconosce la teoria del mosaico come un valido metodo di analisi della sicurezza.
Informazioni materiali vs. informazioni non materiali
La distinzione tra informazioni materiali e non materiali è la quintessenza della teoria del mosaico perché traccia il confine tra attività legali e illegali.
1. Informazioni sui materiali
Questa è l'informazione che esercita un certo (anche piccolo) effetto sul prezzo di un titolo. Ogni volta che un'informazione materiale diventa disponibile al pubblico, si trasforma in un catalizzatore che provoca variazioni di prezzo in un titolo. Solo le informazioni materiali pubbliche possono essere utilizzate nell'analisi della sicurezza.
L'uso di informazioni materiali private nella valutazione della sicurezza è un reato penale. Gli esempi più comuni di informazioni rilevanti sono l'annuncio di dividendi Dividendo Un dividendo è una quota di utili e utili non distribuiti che un'azienda paga ai propri azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. , utili trimestrali, cambiamenti di gestione e attività di fusione e acquisizione.
2. Informazioni non materiali
Le informazioni non materiali sono informazioni che non influenzano il prezzo di un titolo. Non modifica direttamente il prezzo di un titolo, ma può fornire alcune informazioni a un analista in merito alla possibile performance futura del titolo. Alcuni esempi di informazioni non materiali includono i livelli di soddisfazione dei dipendenti Morale dei dipendenti Il morale dei dipendenti è definito come la soddisfazione generale, le prospettive e le sensazioni di benessere che un dipendente conserva sul posto di lavoro. In altre parole, si riferisce al modo in cui i dipendenti si sentono soddisfatti del loro ambiente di lavoro. Il morale dei dipendenti è importante per molte aziende a causa del suo effetto diretto sulla popolarità dell'azienda nelle ricerche su Internet, ecc.
Esempi di fonti di informazione nella teoria del mosaico
Nel mondo moderno, grandi quantità di dati sono facilmente accessibili. Pertanto, gli analisti possono utilizzare varie fonti che possono aiutarli a identificare il valore sottostante di un titolo. Esempi di fonti di informazione che possono essere utilizzate dagli analisti che si affidano alla teoria del mosaico possono includere:
- Rapporti finanziari della società (10-K 10-K Form 10-K è un rapporto annuale dettagliato che deve essere presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Il deposito fornisce un riepilogo completo delle prestazioni di una società per l'anno. È più dettagliato del rapporto annuale inviato agli azionisti, 10-Q)
- Social network (ad es. Facebook, LinkedIn, Glassdoor)
- Approfondimenti dalla direzione e dai dipendenti dell'azienda
- Approfondimenti di altri analisti o professionisti del settore
Risorse addizionali
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