Un asset sopravvalutato è un investimento che scambia per più del suo valore intrinseco. Ad esempio, se un'azienda con un valore intrinseco di $ 7 per azione viene scambiata a un valore di mercato di $ 13 per azione, viene considerata sopravvalutata.
Valore intrinseco
Un investimento è altro sottovalutato o sopravvalutato rispetto al suo valore intrinseco. Poiché il valore intrinseco di un investimento è soggettivo, lo è anche la sua etichetta di valore "sopra / sotto".
Come ripasso, il valore intrinseco di un investimento è il prezzo che un investitore razionale pagherebbe per l'investimento. Il concetto è più comunemente rappresentato dal Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente . L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento e tutti i flussi di cassa futuri che l'investimento produrrà. Per un riepilogo sull'argomento, consultare la Guida ai metodi di valutazione di Finance Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti.Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza, così come la guida ai modelli finanziari Guida gratuita ai modelli finanziari Questa guida ai modelli finanziari copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF, altro e tipi di modelli finanziari Tipi di modelli finanziari I tipi più comuni di modelli finanziari includono: modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello budget. Scopri i primi 10 tipi.oltre alla guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento dei tre rendiconti, analisi DCF, altro e tipi di modelli finanziari Tipi di modelli finanziari I più comuni I tipi di modelli finanziari includono: modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello budget. Scopri i primi 10 tipi.oltre alla guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento dei tre rendiconti, analisi DCF, altro e tipi di modelli finanziari Tipi di modelli finanziari I più comuni I tipi di modelli finanziari includono: modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello budget. Scopri i primi 10 tipi.
Sottovalutato vs sopravvalutato
Se il valore di un investimento (cioè un'azione) viene scambiato esattamente al suo valore intrinseco, allora è considerato equamente valutato (entro un margine ragionevole). Tuttavia, quando un'attività viene scambiata lontano da quel valore, viene considerata sottovalutata o sopravvalutata.
Valore vs. investimento in crescita
Gli investitori che sottoscrivono il concetto di investimento di valore non acquisteranno azioni che sono al di sopra del loro valore intrinseco. Invece, cercano solo opportunità per trovare azioni "a buon mercato". L'opposto di un investitore di valore è un investitore in crescita, che è qualcuno che crede che il titolo non sia, in effetti, troppo costoso e fornirà una crescita maggiore di quella che il mercato (cioè altri investitori) si aspetta.
Strategie brevi e lunghe
Quando un titolo è sopravvalutato, presenta l'opportunità di andare "allo scoperto" vendendo le sue azioni. Quando un titolo è sottovalutato, offre l'opportunità di andare "lungo" acquistando le sue azioni. Gli hedge fund e gli investitori accreditati utilizzano talvolta una combinazione di posizioni corte e lunghe per giocare azioni sotto / sopravvalutate. Per ulteriori informazioni sul trading, consulta la guida all'analisi tecnica di Finance Analisi tecnica - Guida per principianti L'analisi tecnica è una forma di valutazione degli investimenti che analizza i prezzi passati per prevedere l'azione futura dei prezzi. Gli analisti tecnici ritengono che le azioni collettive di tutti i partecipanti al mercato riflettano accuratamente tutte le informazioni rilevanti e, pertanto, assegnino continuamente un valore di mercato equo ai titoli. .
Rapporti per investimenti sopravvalutati
Ci sono molti strumenti che gli investitori possono utilizzare per scoprire asset (solitamente azioni) che valgono meno del prezzo che devono pagare per ottenerli. Di seguito sono riportati alcuni esempi di rapporti comunemente utilizzati per valutare se uno stock è sottovalutato o meno:
Prezzo vs. valore attuale netto (P / NPV)
Price-to-NPV è il metodo più completo per valutare un investimento. Per eseguire l'analisi P / NPV, un analista finanziario creerà un modello finanziario in Excel per prevedere i ricavi, le spese, gli investimenti di capitale e il flusso di cassa risultante dell'azienda nel futuro per determinare il Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) ) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, sicurezza degli investimenti,.
Successivamente, l'analista finanziario confronterà il valore risultante dall'analisi DCF (Discounted Cash Flow) con il valore di mercato dell'asset. Consulta la guida gratuita alla modellazione finanziaria di Finance Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria contiene suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro per saperne di più.
Più rapporti di valutazione
Se un analista finanziario non ha abbastanza tempo o informazioni per creare un modello finanziario da zero, può utilizzare altri rapporti per valutare l'azienda, come ad esempio:
- Valore d'impresa rispetto alle entrate
- Valore d'impresa rispetto all'EBITDA
- Prezzo per guadagni
- Price to Book Value
- Prezzo al flusso di cassa
- Rendimento del dividendo e / o rapporto di pagamento del dividendo
Quando si utilizzano i rapporti finanziari di cui sopra, è importante evitare di cadere nella "trappola sopravvalutata". Poiché le società possono avere regolarmente fluttuazioni nei loro bilanci, i rapporti possono apparire più sfavorevoli di quanto dovrebbero essere nel lungo termine.
Un'azienda può spesso sostenere spese una tantum sul proprio Conto profitti e perdite (P&L) Conto profitti e perdite (P&L) Un conto profitti e perdite (P&L), o conto economico o prospetto delle operazioni, è un report finanziario che fornisce un riepilogo dei ricavi, delle spese e dei profitti / perdite di una società in un determinato periodo di tempo. Il rendiconto economico mostra la capacità di un'azienda di generare vendite, gestire le spese e creare profitti. o includere una svalutazione delle attività nel proprio stato patrimoniale quando tali pratiche contabili non rappresentano automaticamente la performance attesa a lungo termine dell'azienda.
Risorse addizionali
Finance offre il programma di certificazione Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera, le seguenti risorse saranno utili:
- Guida al modello DCF Guida gratuita alla formazione sul modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'impresa. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda
- Posizioni lunghe e corte Posizioni lunghe e corte Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano le scommesse direzionali degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (se corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve).
- Investimenti in azioni: una guida per investire in azioni di crescita Investimenti in azioni: una guida per investire in azioni in crescita Gli investitori possono trarre vantaggio dalle nuove strategie di investimento in crescita per perfezionare in modo più preciso azioni o altri investimenti che offrono un potenziale di crescita superiore alla media.
- Investimenti in azioni: una guida per investire nel valore Investimenti in azioni: una guida nell'investire nel valore Dalla pubblicazione di "The Intelligent Investor" di Ben Graham, ciò che è comunemente noto come "investimento nel valore" è diventato uno dei metodi più ampiamente rispettati e ampiamente seguiti di stock picking.
