Qual è il grado di leva finanziaria totale?

Il grado di leva finanziaria totale è un rapporto che confronta il tasso di cambiamento che un'azienda sperimenta nell'utile per azione (EPS) Utile per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare la quota dell'azionista comune della società profitto. L'EPS misura l'utile di ciascuna quota comune in base al tasso di variazione che subisce nei ricavi delle vendite.

Il grado di leva finanziaria totale può anche essere indicato come il "grado di leva finanziaria combinato" perché considera gli effetti sia della leva operativa sia della leva finanziaria Leva finanziaria La leva finanziaria si riferisce alla quantità di denaro preso in prestito utilizzato per acquistare un'attività con l'aspettativa che il reddito derivante dalla nuova attività supererà il costo del prestito. .

Grado di leva finanziaria totale

Componenti del grado di leva finanziaria totale

Le due leve per quel grado di leva finanziaria totale sono le seguenti:

  1. Leva operativa - Questa parte dei costi fissi di un'azienda rivela quanto efficacemente i ricavi delle vendite si traducano in reddito operativo Reddito operativo Il reddito operativo, noto anche come utile operativo o Earnings Before Interest & Taxes (EBIT), è l'ammontare dei ricavi rimasti dopo la detrazione costi operativi diretti e indiretti. Gli interessi passivi, gli interessi attivi e altre fonti di reddito non operative non sono considerati nel calcolo del reddito operativo. Un'azienda con un elevato livello di leva operativa può aumentare in modo significativo i propri profitti con un aumento dei ricavi solo relativamente contenuto, poiché ha efficacemente sfruttato i costi operativi in ​​modo da massimizzare i profitti.
  2. Leva finanziaria - La leva finanziaria è una metrica utilizzata per valutare la misura in cui una società utilizza il debito per aumentare le proprie attività e il reddito netto Reddito netto Il reddito netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i bilanci principali . L'utile netto, pur essendo ottenuto attraverso il conto economico, viene utilizzato sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. . L'esame della leva finanziaria di una società mostra l'impatto sull'utile per azione delle variazioni dell'EBIT che derivano dall'assunzione di ulteriore debito.

Calcolo del grado di leva finanziaria totale

Il grado di leva finanziaria totale può essere spiegato o calcolato semplicemente come:

Grado di leva finanziaria totale = Grado di leva operativa x Grado di leva finanziaria =

Il grado di leva operativa è equivalente a:

Margine di contribuzione (Totale vendite - Costi variabili) / Utile prima di interessi e tasse (EBIT)

Il grado di leva finanziaria è equivalente a:

Utile prima di interessi e tasse (EBIT) / EBIT - interessi passivi

Esempio di grado di leva finanziaria totale

Mettiamo in pratica il grado di leva finanziaria totale guardando un esempio. Supponiamo che l'attuale EPS della società ABC sia di $ 3 e che stia cercando di determinare quale sarà il suo nuovo EPS nel caso in cui riscontri un aumento del 10% dei ricavi delle vendite Entrate delle vendite Le entrate delle vendite sono le entrate ricevute da una società dalle sue vendite di beni o la fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" e "entrate" possono essere, e spesso sono, usati in modo intercambiabile, per significare la stessa cosa. Entrate non significano necessariamente contanti ricevuti. .

Per il nostro esempio, supponi anche quanto segue per la società ABC:

  • Il margine di contribuzione è di $ 15 milioni
  • I costi fissi sono di $ 3 milioni
  • Le spese per interessi ammontano a $ 1,5 milioni

Il primo passo per determinare il nuovo EPS di Company ABC è calcolare la percentuale di risposta che l'attuale EPS subirà con una variazione dell'1% dei ricavi dalle vendite, che è anche uguale al grado di leva operativa. Il calcolo dovrebbe assomigliare a questo:

$ 15 milioni / $ 15 milioni - $ 3 milioni (1,25) x $ 15 milioni - $ 3 milioni / $ 15 milioni - $ 3 milioni - $ 1,5 milioni (1,14) =

1,25 x 1,14 = 1,43%

Il grado di leva finanziaria totale per la società ABC è dell'1,43%. La cifra può quindi essere utilizzata per aiutare l'azienda a determinare quale sarà il suo nuovo EPS se vedrà un aumento del 10% del fatturato. Il calcolo per il nuovo EPS dovrebbe essere simile a questo:

$ 3 (EPS corrente) x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,49

Parola finale

Determinare il grado di leva finanziaria totale di un'azienda è importante perché aiuta l'azienda a stabilire il tipo o la percentuale di cambiamento che può aspettarsi nel suo EPS in relazione a un aumento del fatturato.

Comprendere le variazioni o la crescita dell'utile per azione è importante per qualsiasi azienda perché aiuta la direzione aziendale a valutare le prestazioni dell'azienda e perché mostra il reddito che l'azienda sta guadagnando per i suoi azionisti Azionista Un azionista può essere una persona, una società o un'organizzazione che detiene azioni di una data azienda. Un azionista deve possedere almeno una quota delle azioni o di un fondo comune di una società per renderlo un proprietario parziale. .

Risorse addizionali

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  • Coverage Ratio Coverage Ratio Un Coverage Ratio viene utilizzato per misurare la capacità di un'azienda di pagare i propri obblighi finanziari. Un rapporto più alto indica una maggiore capacità di far fronte agli obblighi
  • EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA viene utilizzato nella valutazione per confrontare il valore di attività simili valutando il loro valore d'impresa (EV) con il multiplo dell'EBITDA rispetto alla media. In questa guida, scomporremo il multiplo EV / EBTIDA nei suoi vari componenti e ti guideremo attraverso come calcolarlo passo dopo passo
  • Rapporti di leva finanziaria Rapporti di leva finanziaria Un rapporto di leva finanziaria indica il livello di debito contratto da un'entità aziendale rispetto a diversi altri conti nel suo stato patrimoniale, conto economico o rendiconto finanziario. Modello di Excel
  • Tipi di multipli di valutazione Tipi di multipli di valutazione Esistono molti tipi di multipli di valutazione utilizzati nell'analisi finanziaria. Questi tipi di multipli possono essere classificati come multipli del patrimonio netto e multipli del valore d'impresa. Sono utilizzati in due diversi metodi: analisi di società comparabili (comps) o transazioni precedenti, (precedenti). Vedi esempi di come calcolare

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