La previsione top-down è un metodo per stimare le prestazioni future di un'azienda partendo da dati di mercato di alto livello e procedendo "verso il basso" per i ricavi Entrate Le entrate sono il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciute da un'azienda in un periodo. I ricavi (indicati anche come vendite o reddito) costituiscono l'inizio del conto economico di un'azienda ed è spesso considerato la "linea superiore" di un'azienda. . Questo approccio inizia con il quadro generale e poi si restringe a un'azienda specifica. Questa guida fornirà esempi di come funziona e spiegherà perché è comunemente utilizzato nella modellazione e valutazione finanziaria.
Esempio di previsione top-down
Di seguito è riportato un esempio di previsione top-down per prevedere la futura crescita dei ricavi di Amazon. Questo esempio proviene dal corso Advanced Financial Modeling di Finance e dal case study di Amazon.
Passaggio n. 1 Total Addressable Market (TAM)
Come puoi vedere nello screenshot qui sotto, un analista finanziario inizia l'analisi delineando il Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), indicato anche come mercato totale disponibile, è l'opportunità di guadagno complessiva che è disponibile per un prodotto o servizio, se per ciascuno dei segmenti di business di Amazon. Questo è un luogo comune per avviare un'analisi dall'alto verso il basso, sebbene sia possibile iniziare "più in alto" a qualcosa come il prodotto interno lordo (PIL), il prodotto interno lordo (PIL) è una misura standard di un la salute economica del paese e un indicatore del suo tenore di vita. Inoltre, il PIL può essere utilizzato per confrontare i livelli di produttività tra diversi paesi. , per esempio.
Immagine: corso avanzato di modellazione finanziaria di Finance e case study di Amazon.
Nel caso di Amazon, poiché l'azienda opera in diversi mercati, è importante trovare il TAM per ogni segmento. Nel corso, forniamo i dati TAM da fonti come E-marketer, Statista e Gartner.
Step # 2 quota di mercato
Il prossimo passo è stimare quanta quota di mercato si ritiene che l'azienda acquisirà in futuro. Continuando con il corso Amazon, puoi vedere che stimiamo che la società avrà una quota del 20% nel settore dell'e-commerce globale, del 10% nella pubblicità globale e del 21% nel cloud computing globale entro la fine del 2028.
Passaggio 3: entrate
Con i dati sulla quota di mercato in atto, possiamo calcolare i ricavi stimati dell'azienda moltiplicando il TAM per la percentuale (%) della quota di mercato. A seconda del livello di dettaglio nel tuo modello finanziario, potresti anche voler aggiungere altre ipotesi, come il volume dell'ordine e i prezzi medi dei prodotti o servizi venduti.
Previsione dall'alto verso il basso e dal basso verso l'alto
L'approccio opposto alla previsione dall'alto verso il basso è chiamato previsione dal basso verso l'alto Previsione dal basso verso l'alto La previsione dal basso verso l'alto è un metodo per stimare le prestazioni future di un'azienda partendo da dati aziendali di basso livello e lavorando "verso l'alto" sui ricavi. Questo, che inizia con ipotesi dettagliate come il numero di clienti, il volume dei prodotti e i prezzi unitari per aumentare le entrate. È anche un metodo molto comune per costruire una previsione nella modellazione e valutazione finanziaria.
Metodi di previsione alternativi
Esistono ancora molti altri metodi di previsione, oltre a quelli dall'alto verso il basso e dal basso verso l'alto, come l'analisi della regressione. Analisi della regressione L'analisi della regressione è un insieme di metodi statistici utilizzati per la stima delle relazioni tra una variabile dipendente e una o più variabili indipendenti. Può essere utilizzato per valutare la forza della relazione tra le variabili e per modellare la relazione futura tra di loro. e analisi anno su anno (YoY) Modello di analisi anno su anno (YoY) Questo modello di analisi anno su anno (YoY) mostra come eseguire un'analisi su base annua nei dati finanziari. YoY sta per Year over Year ed è un tipo di.
Nell'analisi di regressione, un analista finanziario utilizza Excel per calcolare l'impatto delle modifiche nelle variabili indipendenti sulla variabile dipendente (entrate).
L'analisi anno su anno è il metodo di previsione più semplice, in cui un analista esaminerà i tassi di crescita storici e applicherà una percentuale del tasso di crescita ai ricavi storici.
Ulteriori informazioni sui diversi metodi di previsione nel corso Budgeting and Forecasting di Finance.
Risorse addizionali
Grazie per aver letto questa guida al metodo di previsione top-down. Finance è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) ® FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e la designazione Ferrari, progettati per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale. Per saperne di più, queste risorse finanziarie aggiuntive saranno utili:
- Principio di riconoscimento dei ricavi Principio di riconoscimento dei ricavi Il principio di riconoscimento dei ricavi determina il processo e la tempistica con cui i ricavi vengono registrati e riconosciuti come voce del bilancio di una società. In teoria, ci sono più momenti in cui i ricavi potrebbero essere riconosciuti dalle aziende.
- Metriche di valutazione di avvio Metriche di valutazione di avvio (per società Internet) Metriche di valutazione di avvio per società Internet. Questa guida delinea le 17 più importanti metriche di valutazione dell'e-commerce per Internet che iniziano a essere valutate
- Tipi di analisi finanziaria Tipi di analisi finanziaria L'analisi finanziaria implica l'utilizzo di dati finanziari per valutare le prestazioni di un'azienda e formulare raccomandazioni su come migliorarle in futuro. Gli analisti finanziari svolgono principalmente il loro lavoro in Excel, utilizzando un foglio di calcolo per analizzare i dati storici e fare proiezioni Tipi di analisi finanziaria
- Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza
