La posizione patrimoniale sull'estero (NIIP) è il valore di saldo quando le attività sull'estero vengono corrette per le passività esterne. Le attività esterne sono le attività estere di proprietà del governo, delle società e dei cittadini del paese. Le passività esterne sono le attività domestiche di proprietà degli stranieri.
fonte
La posizione patrimoniale netta sull'estero misura la posizione finanziaria di un paese rispetto al mondo. Se il valore della NIIP è positivo, indica che l'economia domestica è un creditore netto e, se il valore è negativo, l'economia domestica è indicata come debitore netto. Il NIIP più il valore delle attività non finanziarie Attività non finanziaria Un'attività non finanziaria si riferisce a un'attività che non è negoziata sui mercati finanziari e il suo valore deriva dalle sue caratteristiche fisiche piuttosto che fornire il valore netto di un economia.
Sommario
- Quando la posizione patrimoniale internazionale netta (NIIP) è combinata con il valore delle attività non finanziarie, il risultato fornisce il patrimonio netto di un'economia. NIIP è una misura della condizione finanziaria di un paese e della sua idoneità ad assumere più credito finanziario.
- Il conto corrente di un paese e le fluttuazioni del valore di mercato modificano il valore della NIIP.
- Un valore NIIP positivo implica che il paese è un creditore netto, mentre un valore negativo indica che il paese è un debitore netto.
Fattori che influenzano la posizione patrimoniale netta sull'estero
La variazione della Posizione patrimoniale netta sull'estero è data da:
Posizione patrimoniale netta sull'estero = CA + variazioni di valutazione
Dove:
- CA - Conto corrente
Profilo corrente
Il conto corrente è il reddito netto di un paese più i pagamenti diretti e la bilancia commerciale Bilancia commerciale (BOT) La bilancia commerciale (BOT), nota anche come bilancia commerciale, si riferisce alla differenza tra il valore monetario delle importazioni e delle esportazioni di un paese su un dato periodo di tempo. Una bilancia commerciale positiva indica un surplus commerciale mentre una bilancia commerciale negativa indica un deficit commerciale. . Quando tutti gli acquisti di un paese possono essere finanziati dai residenti di un paese, significa che il conto corrente è equilibrato. Il governo, le aziende e gli individui sono i residenti di un paese e il reddito più il risparmio sono i fondi. Gli acquisti includono tutta la spesa pubblica, la spesa dei consumatori e la spesa delle aziende. Il conto corrente è una componente della bilancia dei pagamenti di un paese.
Il conto corrente riflette il fabbisogno complessivo di prestito di un paese. Ad esempio, se un paese presenta un deficit nel conto corrente, avrà bisogno di un paese straniero per prestargli l'importo equivalente. Pertanto, la posizione patrimoniale sull'estero netto del paese cambia con una variazione del suo conto corrente.
Modifica della valutazione
I cambiamenti nel valore di mercato delle attività e passività esterne di un paese sono i cambiamenti di valutazione. Le variazioni sono dovute a variazioni dei prezzi delle azioni, apprezzamento o deprezzamento della valuta, ecc. Vediamo un esempio per comprendere l'effetto delle modifiche di valutazione sulla NIIP.
Si consideri che un emittente statunitense locale possiede 30 azioni della casa automobilistica tedesca Mercedes-Benz. Lascia che il prezzo delle azioni sia di 10 euro e il tasso di cambio sia di $ 2 per euro. Supponiamo che gli stranieri detengano 50 obbligazioni statunitensi e $ 8 sia il prezzo per obbligazione.
Perciò,
Attività esterne = 30 * 10 € = 300 € = 300 € * 2 = 600 $
Passività esterne = 50 * $ 8 = $ 400
Pertanto, Posizione patrimoniale netta sull'estero = Attività esterne - Passività esterne
= $ 600 - $ 400 = $ 200
Una NIIP positiva indica che il paese è un creditore netto.
Supponiamo ora che l'euro si deprezzi con il nuovo tasso di cambio di $ 1 per euro. Poi,
Attività esterne = 30 * € 10 = € 300 = € 300 * 1 = $ 300
Passività esterne = $ 400 (invariate poiché le obbligazioni statunitensi sono espresse in dollari)
Quindi, NIIP = $ 300 - $ 400 = - $ 100
Ciò implica che una variazione del tasso di cambio ha fatto sì che la nazione creditrice netta diventasse un debitore netto di ogni altra nazione del mondo.
Metriche per la valutazione della NIIP
1. Posizione patrimoniale netta sull'estero rispetto al prodotto interno lordo (PIL) Prodotto interno lordo (PIL) Il prodotto interno lordo (PIL) è una misura standard della salute economica di un paese e un indicatore del suo tenore di vita. Inoltre, il PIL può essere utilizzato per confrontare i livelli di produttività tra diversi paesi. Rapporto
2. Rapporto tra posizione patrimoniale netta sull'estero e attività finanziarie totali
I rapporti sono utilizzati dagli investitori finanziari per misurare il merito di credito di un paese. Se un prestatore è sicuro che il mutuatario onorerà il suo debito in modo tempestivo, il mutuatario è considerato affidabile. . Un valore negativo per i rapporti indica che il paese è suscettibile all'imprevedibilità dei mercati finanziari globali. Quando un paese accumula un'ampia posizione patrimoniale sull'estero negativa prima che scoppi una crisi, potrebbe non essere in grado di entrare nel mercato finanziario al momento della crisi e, quindi, potrebbe aver bisogno dell'assistenza finanziaria di altri paesi per coprire i deficit di bilancio.
Storicamente, molti dei paesi con il valore NIIP negativo più elevato sono riusciti a ridurre i disavanzi nelle partite correnti ea ridurre gradualmente le passività esterne. Tuttavia, potrebbe non essere sufficiente ripristinare la piena fiducia nei casi in cui un livello elevato di debito si riflette nell'ampia NIIP negativa. Per abbassare la posizione patrimoniale sull'estero negativa a livelli accettabili, potrebbero essere necessari ampi avanzi.
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- Bilancia dei pagamenti Bilancia dei pagamenti La bilancia dei pagamenti è una dichiarazione che contiene le transazioni effettuate dai residenti di un determinato paese con il resto del mondo in un determinato periodo di tempo. Riassume tutti i pagamenti e le entrate di aziende, individui e governo.
- Eurozona Eurozona Tutti i paesi dell'Unione Europea che hanno adottato l'euro come valuta nazionale formano una regione geografica ed economica nota come Eurozona. L'Eurozona costituisce una delle più grandi regioni economiche del mondo. Diciannove dei 28 paesi europei utilizzano l'euro
- Valuta nazionale Valuta nazionale Una valuta nazionale è una valuta emessa dall'autorità monetaria o dalla banca centrale di un paese. È il mezzo attraverso il quale sono i beni o servizi
- Prodotto interno netto (NDP) Prodotto interno netto (NDP) Il prodotto interno netto (NDP) misura la produzione economica di un paese. Rappresenta il valore contabile netto di beni e servizi prodotti durante un determinato periodo.
