Il rischio di transazione è l'esposizione a fattori di incertezza che possono influire sul rendimento atteso da un affare o da una transazione. Risorse e transazioni. Scarica modelli, leggi esempi e scopri come sono strutturate le offerte. Accordi di non divulgazione, accordi di acquisto di azioni, acquisti di asset e altre risorse di M&A. Ciò potrebbe includere ma non è limitato al rischio di cambio, alle materie prime e al tempo. Comprende essenzialmente tutti gli eventi negativi che possono impedire il verificarsi di un accordo.Un accordo che presenta un rischio di transazione elevato richiederà in genere un rendimento atteso più elevato Rendimento atteso Il rendimento atteso di un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. , quindi, è importante considerare tale rischio quando si valuta un investimento potenziale. Valutazione. Valutazione si riferisce al processo di determinazione del valore attuale di una società o di un bene. Può essere fatto utilizzando una serie di tecniche. Analisti che vogliono. In alcuni casi, il rischio di transazione può impedire la conclusione di un accordo a causa di esiti potenzialmente negativi associati alla transazione.Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. , quindi, è importante considerare tale rischio quando si valuta un investimento potenziale. Valutazione. Valutazione si riferisce al processo di determinazione del valore attuale di una società o di un bene. Può essere fatto utilizzando una serie di tecniche. Analisti che vogliono. In alcuni casi, il rischio di transazione può impedire la conclusione di un affare a causa di esiti potenzialmente negativi associati alla transazione.Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. , pertanto, è importante considerare tale rischio quando si valuta un investimento potenziale. Valutazione. Valutazione si riferisce al processo di determinazione del valore attuale di una società o di un bene. Può essere fatto utilizzando una serie di tecniche. Analisti che vogliono. In alcuni casi, il rischio di transazione può impedire la conclusione di un affare a causa di esiti potenzialmente negativi associati alla transazione.il rischio di transazione può impedire la conclusione di un accordo a causa di esiti potenzialmente negativi associati alla transazione.il rischio di transazione può impedire la conclusione di un accordo a causa di esiti potenzialmente negativi associati alla transazione.
Rischi di transazione comuni
Alcuni dei rischi di transazione più comuni che possono influenzare l'affare o il valore della transazione includono quanto segue:
# 1. Rischio di cambio
Il rischio di cambio è la fluttuazione imprevista del cambio di valuta. Guadagno / perdita di cambio. Un guadagno / perdita di cambio si verifica quando una persona vende beni e servizi in una valuta estera. Il valore della valuta estera, una volta convertito nella valuta locale del venditore, varierà a seconda del tasso di cambio prevalente. Se il valore della valuta aumenta dopo la conversione, il venditore avrà realizzato un guadagno in valuta estera. che può influenzare il valore della transazione previsto. Questo rischio è particolarmente importante da considerare per transazioni o accordi transfrontalieri con paesi che hanno una volatilità valutaria relativamente elevata. Il rischio di cambio è anche chiamato esposizione economica. Esposizione economica L'esposizione economica, talvolta chiamata anche esposizione operativa,è una misura della variazione del valore attuale netto (NPV) di una società come risultato delle fluttuazioni del flusso di cassa causate dalle variazioni dei tassi di cambio (FX). Questa esposizione non può essere facilmente mitigata perché è correlata a
# 2. Rischio di merce
Simile alla valuta estera, commodity Commodities Le materie prime sono un'altra classe di attività proprio come le azioni e le obbligazioni. Tuttavia, sono diversi nel senso che sono prodotti che provengono dalla terra, che includono cotone, petrolio, gas, mais, grano, arance, oro e uranio. Fondamentalmente, le materie prime sono il rischio delle materie prime considera la fluttuazione inaspettata dei prezzi delle materie prime. Sebbene la fluttuazione delle materie prime influisca su tutti i settori, è una considerazione primaria nell'Oil & Gas Oil & Gas Primer L'industria oil & gas, nota anche come settore energetico, si riferisce al processo di esplorazione, sviluppo e raffinamento del petrolio greggio e del gas. It and Mining Mining Industry Primer L'industria mineraria è coinvolta nell'estrazione di minerali preziosi e altri materiali geologici.I materiali estratti vengono trasformati in una forma mineralizzata che offre un vantaggio economico al cercatore o al minatore. Le attività tipiche nell'industria mineraria includono i settori della produzione di metalli.
# 3. Rischio di tasso di interesse
Rischio di tasso di interesse Rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni inattese dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. Obbligazioni) piuttosto che agli investimenti azionari. esamina in che modo la fluttuazione del tasso di interesse può influire sul valore della transazione. A seconda delle variazioni dei tassi, questo rischio può influire sulla capacità della parte acquirente di raccogliere il capitale necessario Processo di raccolta di capitali Questo articolo ha lo scopo di fornire ai lettori una comprensione più approfondita di come funziona il processo di raccolta di capitali e avviene oggi nel settore . Per ulteriori informazioni sulla raccolta di capitali e sui diversi tipi di impegni assunti dal sottoscrittore, consultare la nostra panoramica sulla sottoscrizione.per la transazione e può influire sugli obblighi di debito della parte venditrice. Per le società che si impegnano in accordi di patto di debito Covenant di debito I patti di debito sono restrizioni che i finanziatori (creditori, detentori di debiti, investitori) impongono ai contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore). con gli istituti finanziari, la fluttuazione dei tassi di interesse può influire sulla capacità dell'azienda di adempiere ai propri obblighi stabiliti nel patto.
# 4. Rischio di tempo
Poiché le condizioni di mercato e le società cambiano nel tempo, c'è una maggiore probabilità che le condizioni dell'accordo di transazione iniziale diventino sfavorevoli più a lungo si prolunga il processo di negoziazione. Di conseguenza, gli accordi possono fallire a causa delle condizioni favorevoli che non sono più presenti per entrambe le parti dell'accordo. Più tempo è necessario per concludere un accordo, più a lungo la transazione è esposta agli altri rischi.
# 5. Rischio di controparte
Quando si effettuano transazioni, esiste il rischio che la controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali concordati nella transazione. Nei casi in cui le controparti non rispettino i propri obblighi contrattuali, ciò è spesso dovuto agli effetti dei rischi di transazione precedentemente indicati.
Come gestisci il rischio di transazione?
Per mitigare gli effetti del rischio di transazione, alcune precauzioni che ciascuna parte dell'accordo può adottare includono le seguenti tecniche di mitigazione. Questi metodi utilizzati per la gestione del rischio di transazione sono spesso inclusi nelle clausole dei contratti di transazione o nel processo di transazione.
Copertura
Le società si impegneranno in accordi di copertura Accordo di copertura Accordo di copertura si riferisce a un investimento il cui scopo è ridurre il livello dei rischi futuri in caso di movimento avverso del prezzo di un'attività. La copertura fornisce una sorta di copertura assicurativa per proteggere dalle perdite derivanti da un investimento. ridurre il livello di rischio potenziale derivante dal movimento dei prezzi di varie attività. La copertura fornisce alle aziende protezione contro le variazioni avverse dei prezzi delle attività che possono influire negativamente sugli investimenti. Nel contesto delle transazioni, le società spesso completano accordi di copertura per ridurre gli effetti del rischio di cambio e delle commodity associati all'operazione. Per ulteriori informazioni sulla copertura specifica per il contesto dell'esposizione in valuta estera, consultare l'articolo intitolato "Esposizione economica". Esposizione economica Esposizione economica,talvolta chiamata anche esposizione operativa, è una misura della variazione del valore attuale netto (NPV) di un'azienda a seguito delle fluttuazioni del flusso di cassa causate dalle variazioni dei tassi di cambio (FX). Questa esposizione non può essere facilmente mitigata perché è correlata a
Rifinanziamento
In un contesto di tassi di interesse fluttuanti, le aziende spesso cercano di rifinanziare il proprio debito Rifinanziamento del debito Il rifinanziamento del debito è la sostituzione di un debito esistente per mezzo di un altro debito con termini e / o condizioni più favorevoli. In altre parole, il rifinanziamento del debito si riferisce alla sostituzione del debito esistente con un nuovo debito. quando i tassi di interesse stanno diminuendo. Il rifinanziamento del debito consente alle società di ridurre i propri obblighi di debito e di contrarre prestiti a tassi più interessanti. Per garantire che una parte sia idonea al rifinanziamento, la parte mutuataria può includere clausole di rinegoziazione nei propri contratti che consentono aggiustamenti di rifinanziamento quando si sono verificate notevoli variazioni dei tassi di interesse.
Diligenza dovuta
Per ridurre la possibilità che la controparte sia inadempiente rispetto ai propri obblighi contrattuali, le parti saranno sottoposte a una due diligence approfondita. e per verificare qualsiasi altra cosa sollevata durante un accordo di fusione e acquisizione o un processo di investimento. La due diligence viene completata prima della chiusura di un accordo. processo per valutare le varie componenti della transazione prima di giungere a un accordo. Nelle situazioni in cui la controparte ha un rischio di insolvenza più elevato, la parte acquirente può collocare un premio per il rischio di insolvenza Premio per il rischio di insolvenza Un premio per il rischio di insolvenza è effettivamente la differenza tra il tasso di interesse di uno strumento di debito e il tasso privo di rischio.Il premio per il rischio di insolvenza esiste per compensare gli investitori per la probabilità di un'entità di inadempimento del proprio debito. nell'accordo di transazione per creare un incentivo ad assumersi maggiori rischi.
Includere i rischi nei modelli finanziari
Quando si includono ipotesi in un modello finanziario, gli analisti spesso includono previsioni per i prezzi delle materie prime, i tassi di interesse e altri fattori associati al rischio di transazione. Includere queste ipotesi consente agli analisti di fornire considerazioni esaurienti nei loro modelli, che possono portare a migliori decisioni di investimento. Considerare la redditività di un investimento negli scenari migliori e peggiori Analisi dello scenario L'analisi dello scenario è una tecnica utilizzata per analizzare le decisioni speculando vari risultati possibili negli investimenti finanziari. Nella modellazione finanziaria, questo, gli analisti possono aggiustare i prezzi in queste situazioni in base a come si aspettano possano essere le condizioni di mercato.
Se sei interessato a saperne di più sull'incorporazione di varie ipotesi di prezzo nei tuoi modelli finanziari, dai un'occhiata al nostro corso di analisi di scenari e sensibilità.
Risorse addizionali
Il Corporate Finance Institute è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA® FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari. Il rischio di transazione è un rischio comune per i modelli di M&A di cui puoi trovare ulteriori informazioni nel corso Mergers & Acquisitions (M&A). Ecco alcune risorse finanziarie aggiuntive per saperne di più:
- Rischio Rischio In finanza, il rischio è la probabilità che i risultati effettivi differiscano dai risultati attesi. Nel Capital Asset Pricing Model (CAPM), il rischio è definito come la volatilità dei rendimenti. Il concetto di "rischio e rendimento" è che le attività più rischiose dovrebbero avere rendimenti attesi più elevati per compensare gli investitori per la maggiore volatilità e l'aumento del rischio.
- Rischio di interesse Rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni impreviste dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. Obbligazioni) piuttosto che agli investimenti azionari.
- Processo di fusione e acquisizione Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione
- Corso di modellazione LBO
