Un bene sottovalutato è un investimento che può essere acquistato a un prezzo inferiore al suo valore intrinseco. Ad esempio, se una società ha un valore intrinseco di $ 11 per azione ma può essere acquistata per $ 8 per azione, viene considerata sottovalutata.
Valore intrinseco
Un investimento è sopravvalutato o sottovalutato rispetto al suo valore intrinseco. Poiché il valore intrinseco di un asset è soggettivo, significa che anche essere sopra / sottovalutati è soggettivo.
In poche parole, il valore intrinseco di un'attività è il prezzo che un investitore razionale sarebbe disposto a pagare per l'attività. Più comunemente è il valore attuale netto (NPV) di tutti i flussi di cassa futuri che l'attività genererà. Per un aggiornamento sull'argomento, consultare la Guida finanziaria ai metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza, nonché modelli finanziari Guida gratuita di modellazione finanziaria Questa guida di modellazione finanziaria copre suggerimenti di Excel e migliori pratiche su ipotesi, fattori trainanti, previsioni, collegamento delle tre affermazioni, analisi DCF, altro,e più specificamente, i modelli DCF Guida gratuita alla formazione del modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'impresa. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda.
Sottovalutato vs sopravvalutato
Se il valore di un'attività viene scambiata al suo valore intrinseco, si dice che sia valutato correttamente (più o meno un margine ragionevole). Quando un asset si sposta notevolmente da quel valore, diventa sotto / sopravvalutato.
Investimento di valore
Gli investitori che acquistano azioni che sono inferiori al loro valore intrinseco sono chiamati "investitori value Stock Investing: A Guide to Value Investing Dalla pubblicazione di" The Intelligent Investor "di Ben Graham, ciò che è comunemente noto come" value investing "è diventato uno dei metodi di stock picking più ampiamente rispettati e ampiamente seguiti. "O investitori a cui piacciono le azioni" economiche ". Mentre investire in valore può essere una buona idea, un problema può comportare il cadere in una "trappola del valore", che è un'azienda di bassa qualità che sembra a buon mercato ma in realtà non vale niente di più del suo prezzo di mercato.
Rapporti per investimenti sottovalutati
Gli investitori possono utilizzare diversi metodi per trovare investimenti (in genere azioni) che valgono più del prezzo che devono pagare per loro. Di seguito sono riportati esempi di alcuni dei rapporti più comunemente utilizzati per valutare se uno stock è sopravvalutato o sottovalutato:
Prezzo / valore attuale netto (P / NPV)
Il prezzo / VAN è il metodo migliore (ovvero il più completo) per valutare un'azienda. Per eseguire l'analisi Prezzo / NPV, un analista finanziario deve creare un modello finanziario per prevedere i ricavi, le spese e i flussi di cassa della società nel futuro e calcolare il valore attuale netto (NPV) Valore attuale netto (NPV) Valore attuale netto (NPV) ) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, sicurezza degli investimenti,. L'analista confronterà quindi il valore del modello DCF (Discounted Cash Flow) con il prezzo di mercato dell'investimento. Per saperne di più,Consulta la guida gratuita alla modellazione finanziaria di Finance Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria contiene suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro ancora.
Altri rapporti
Se un analista non ha accesso a informazioni (o tempo) sufficienti per costruire un modello finanziario, può ricorrere ad altri rapporti per valutare il valore di un'azienda. Altri rapporti comuni includono:
- Rapporto prezzo / utili (PE) Rapporto prezzo utili Il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Offre agli investitori una migliore percezione del valore di un'azienda. Il P / E mostra le aspettative del mercato ed è il prezzo che devi pagare per unità di guadagni attuali (o futuri)
- Rapporto prezzo / libro (PB)
- Rapporto EV / EBITDA
- Rapporto EV / entrate
- Rapporto prezzo / flusso di cassa (P / CF)
- Rendimento del dividendo e rapporto di pagamento
Quando si utilizzano i rapporti di cui sopra, è importante prestare molta attenzione per evitare "trappole di valore" come discusso sopra. Poiché le società possono temporaneamente subire delle fluttuazioni nei loro bilanci, i rapporti di cui sopra possono apparire più favorevoli o sfavorevoli di quanto sarebbero nel lungo periodo.
Una società può sostenere spese una tantum sul proprio conto economico o includere la riduzione di valore delle attività in bilancio, ma non riflettono necessariamente la performance attesa in corso dell'attività.
Strategie lunghe contro brevi
Quando un titolo è sottovalutato, offre l'opportunità di andare "lungo" acquistando le sue azioni. Quando un titolo è sopravvalutato, presenta l'opportunità di andare "allo scoperto" vendendo le sue azioni. Gli hedge fund e gli investitori sofisticati possono utilizzare una combinazione di posizioni lunghe e corte per scommettere su azioni sopra / sottovalutate. Per saperne di più, consulta le guide al trading di Finance Trading & Investing Le guide al trading e agli investimenti di Finance sono progettate come risorse di autoapprendimento per imparare a fare trading al tuo ritmo. Sfoglia centinaia di articoli su trading, investimenti e argomenti importanti che gli analisti finanziari devono conoscere. Informazioni su classi di attività, prezzo delle obbligazioni, rischio e rendimento, azioni e mercati azionari, ETF, momentum, dati tecnici.
Risorse addizionali
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- Rialzista e ribassista rialzista e ribassista I professionisti della finanza aziendale si riferiscono regolarmente ai mercati come rialzisti e ribassisti sulla base di movimenti di prezzo positivi o negativi. In genere si considera che esista un mercato ribassista quando si è verificato un calo del prezzo del 20% o più dal picco e un mercato rialzista è considerato un recupero del 20% da un minimo del mercato.
- Copertura corta Copertura corta La copertura corta, chiamata anche "acquisto per copertura", si riferisce all'acquisto di titoli da parte di un investitore per chiudere una posizione corta sul mercato azionario. Il processo è strettamente correlato alla vendita allo scoperto. In effetti, la copertura allo scoperto fa parte della vendita allo scoperto
- Segnalazione Segnalazione Segnalazione si riferisce all'atto di utilizzare informazioni privilegiate per avviare una posizione di trading. Si verifica quando un insider rilascia informazioni cruciali su un'azienda che innesca l'acquisto o la vendita delle sue azioni da parte di persone che normalmente non possiedono informazioni privilegiate. Le azioni dell'insider sono considerate un segnale di mercato per gli outsider.
- Yield Curve Yield Curve La Yield Curve è una rappresentazione grafica dei tassi di interesse sul debito per un intervallo di scadenze. Mostra il rendimento che un investitore si aspetta di guadagnare se presta i suoi soldi per un determinato periodo di tempo. Il grafico mostra il rendimento di un'obbligazione sull'asse verticale e il tempo alla scadenza lungo l'asse orizzontale.
