Cosa sono gli eventi Black Swan?

In questo articolo, forniamo esempi di eventi del cigno nero in relazione al settore finanziario. I mercati finanziari Mercati finanziari I mercati finanziari, dal nome stesso, sono un tipo di mercato che fornisce una via per la vendita e l'acquisto di attività come obbligazioni, azioni, valuta estera e derivati. Spesso sono chiamati con nomi diversi, tra cui "Wall Street" e "mercato dei capitali", ma tutti significano ancora la stessa cosa. sono il contesto in cui si fa più comunemente riferimento agli eventi del cigno nero.

Esempi di eventi del cigno nero

Nel mondo degli investimenti, un evento del cigno nero è un evento estremamente negativo o un evento inaspettato, che si traduce in un impatto decisamente negativo sui mercati ed è spesso difficile da concettualizzare completamente in termini di portata.

Il termine "evento del cigno nero" è cresciuto rapidamente in uso e popolarità dopo che Nassim Nicholas Taleb, un prolifico commerciante di Wall Street, ha scritto sulla teoria del cigno nero nel suo libro, "Fooled by Randomness", che è stato pubblicato nel 2001.

Sommario

  • In relazione ai mercati finanziari, un evento del cigno nero è estremamente negativo, lasciando distruzione diffusa e risultati notoriamente incerti.
  • Per essere caratterizzato come un evento da cigno nero, l'evento deve: (a) avere effetti drasticamente negativi e diffusi; b) essere contrassegnati da un livello di incertezza; e (c) portare all'esibizione di "pregiudizi a posteriori", che si sono dimostrati "prevedibili" sulla base esclusivamente di informazioni apprese con il senno di poi.
  • L'attuale pandemia COVID-19 è un tipico esempio perfetto di un evento del cigno nero.

Classificazione degli eventi del cigno nero

Affinché un evento possa essere considerato un cigno nero, Taleb ha elencato tre elementi (o attributi) che l'evento deve possedere. Ogni evento del cigno nero deve:

  1. Avere il potenziale per mostrare conseguenze drastiche e di vasta portata;
  2. Avere una natura di imprevedibilità; e
  3. Tipicamente essere accompagnati da "pregiudizio senno di poi pregiudizio senno di poi bias senno di poi è il malinteso, dopo il fatto, che uno" ha sempre saputo "di avere ragione. Qualcuno potrebbe anche erroneamente presumere di possedere una visione o un talento speciali nel prevedere un risultato. Questo pregiudizio è un concetto importante nella teoria della finanza comportamentale. , "Nel senso che una volta che l'evento è passato, molti individui tendono a razionalizzare che l'evento era effettivamente prevedibile (a causa solo del fatto che ora sono consapevoli di quali sono i risultati di detto evento).

Vivere in un evento Black Swan

Il mondo sta attualmente vivendo e dopo uno dei migliori esempi di un evento del cigno nero. Il nuovo coronavirus, più comunemente denominato COVID-19, soddisfa tutti i criteri delineati da Taleb per un evento del cigno nero. Sicuramente soddisfa il requisito "inaspettato", poiché la pandemia è scoppiata all'improvviso ed è diventato subito evidente che nessun paese era disposto ad affrontarla. Ogni giorno impariamo qualcosa di più sugli effetti catastrofici causati dalla pandemia globale. Finora:

  • Il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti Prodotto interno lordo (PIL) Il prodotto interno lordo (PIL) è una misura standard della salute economica di un paese e un indicatore del suo tenore di vita. Inoltre, il PIL può essere utilizzato per confrontare i livelli di produttività tra diversi paesi. è sceso del 4,8% nel primo trimestre del 2020;
  • I mercati azionari di tutto il mondo sono scesi di quasi il 30% dai loro valori più alti a metà febbraio; e
  • Il numero di denunce di disoccupazione per la prima volta - alla fine di aprile - ha superato i 30 milioni in sole sei settimane, il che significa che quasi il 20% della forza lavoro degli Stati Uniti è senza lavoro.

Inoltre, le aziende costrette a licenziare o licenziare i lavoratori hanno difficoltà a restare a galla. Molte piccole imprese stanno affrontando il fallimento e potrebbero non avere le risorse per riaprire una volta che il governo darà loro il via libera.

Forse la caratteristica più terrificante della pandemia COVID-19 è l'assoluta incertezza che ancora la circonda. La chiusura a livello nazionale ha devastato le finanze personali e aziendali - qualcosa che il governo sta tentando di contrastare con trilioni di dollari in finanziamenti di stimolo. Ma quanto sarà grave alla fine? A cosa aumenterà il bilancio delle vittime? Quanto sarà grande il mucchio di rottami economici quando la polvere inizierà finalmente a depositarsi?

Crisi finanziaria

La grande recessione

Prima dell'epidemia di COVID-19, l'esempio più notevole (negli ultimi anni) di un evento da cigno nero era la crisi finanziaria globale del 2008 2008-2009 Crisi finanziaria globale La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria del mondo dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha avuto un impatto negativo su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni di americani che ne sono stati profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie iniziarono ad affondare, molte furono assorbite da entità più grandi e il governo degli Stati Uniti fu costretto a offrire salvataggi, precipitati dall'improvviso e grave crollo di quello che in precedenza era stato un mercato immobiliare in forte espansione.

I problemi sono iniziati dopo anni di crescita costante a seguito della bolla delle dot-com all'inizio del secolo. I tassi di occupazione erano alti e i tassi di inflazione erano bassi. Gli istituti di credito - e il paese nel suo insieme - caddero in uno schema di compiacenza finanziaria. I tassi di interesse sono scesi di oltre il 4% dal 2001 al 2008 e c'era abbondanza di "denaro facile" a disposizione sia dei privati ​​che delle imprese.

Principalmente a seguito delle sollecitazioni del governo federale, i prestatori statunitensi hanno notevolmente allentato i loro standard relativi all'idoneità ai mutui. Gli individui con un credito scarso o inesistente sono stati approvati per mutui su case che erano, francamente, ben al di fuori della loro capacità di pagare.

I mutui subprime sono diventati rapidamente un grosso pallone gonfio che aspettava solo di esplodere. Man mano che le date di pagamento passavano e i mutui iniziarono a diventare insolventi a causa del secchio, i giganti del prestito come Lehman Brothers iniziarono a cedere e crollare.

Il governo degli Stati Uniti è stato costretto ad approvare il Troubled Asset Relief Program (TARP) - un'iniziativa che è costata quasi mille miliardi di dollari - per salvare le principali banche e creare liquidità per sostenere l'economia del paese. Nel tentativo di impedire il ripetersi di una situazione simile, i governi di tutto il mondo hanno aumentato in modo massiccio le normative per le istituzioni finanziarie, ponendo linee guida più severe su quali tipi di (e quanto) debito potevano assumersi.

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Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse aggiuntive di seguito:

  • Bias di sopravvivenza Bias di sopravvivenza Bias di sopravvivenza è un tipo di bias di selezione del campione che si verifica quando un set di dati considera solo osservazioni "sopravvissute" o esistenti e non prende in considerazione
  • La Grande Depressione La Grande Depressione La Grande Depressione è stata una depressione economica mondiale che ha avuto luogo dalla fine degli anni '20 agli anni '30. Per decenni si sono svolti dibattiti su ciò che ha causato la catastrofe economica e gli economisti rimangono divisi su diverse scuole di pensiero.
  • Disoccupazione strutturale Disoccupazione strutturale La disoccupazione strutturale è un tipo di disoccupazione causato dalla discrepanza tra le competenze possedute dalla popolazione disoccupata e i posti di lavoro disponibili sul mercato. La disoccupazione strutturale è un evento di lunga durata causato da cambiamenti fondamentali nell'economia.
  • Il crollo economico del 2020 Il crollo economico del 2020 Il crollo economico del 2020 è stato accelerato dalla pandemia COVID-19. L'improvvisa comparsa del virus, la sua rapida diffusione e l'incertezza su come

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