Il Congresso degli Stati Uniti ha approvato il Celler-Kefauver Act nel 1950 con l'obiettivo di rafforzare le disposizioni del Clayton Antitrust Act del 1914. Nello specifico, l'atto è stato emanato per sigillare una scappatoia nel Clayton Act per quanto riguarda alcune forme di fusioni e acquisizioni. Mentre il Clayton Act ha vietato le fusioni orizzontali Fusione orizzontale Una fusione orizzontale si verifica quando le società che operano nello stesso settore o in un settore simile si uniscono. Lo scopo di una concentrazione orizzontale è quello di più destinato a ridurre la concorrenza, taceva sulle fusioni verticali in cui una società acquisisce la sua società venditrice.
La legge Celler-Kefauver incentrata sulle fusioni verticali Fusione verticale Una fusione verticale è un'unione tra due società dello stesso settore ma in fasi diverse del processo di produzione. In altre parole, una concentrazione verticale progettata per svantaggiare altri concorrenti acquisendo i loro fornitori. Ha anche bandito altre forme di partecipazioni illegali, fusioni e acquisizioni.
Storia della legge Celler-Kefauver
Una delle prime leggi antitrust Atti antitrust Gli atti antitrust sono leggi che vietano alle aziende di impegnarsi in determinate pratiche ritenute anticoncorrenziali e che limitano il commercio. Alcune delle pratiche anticoncorrenziali possono includere discriminazione di prezzo, fissazione dei prezzi, segmentazione del mercato e acquisizioni ostili. ad essere approvato dal Congresso degli Stati Uniti fu lo Sherman Antitrust Act del 1890. Lo Sherman Act segnò una delle azioni iniziali per regolare la concorrenza tra le imprese statunitensi. È stato introdotto in un momento in cui l'economia statunitense era in rapida crescita, il che ha portato alla crescita di società nuove ed esistenti.
Le grandi aziende hanno approfittato del boom economico per acquisire e fondersi con i loro concorrenti più piccoli come un modo per dominare settori specifici e posizioni geografiche. Il pubblico ha affermato che i conglomerati hanno accumulato troppo potere e hanno chiesto una maggiore regolamentazione da parte del governo per consentire parità di condizioni per tutte le imprese. I legislatori statunitensi hanno risposto approvando lo Sherman Antitrust Act.
Sebbene lo Sherman Act abbia segnato l'inizio della regolamentazione del commercio, conteneva troppe scappatoie che consentivano alle aziende di continuare con le loro pratiche commerciali anticoncorrenziali. La legge è stata modificata nel 1914 con l'emanazione del Clayton Antitrust Act. Il Clayton Act ha tentato di chiarire il linguaggio vago e le incongruenze nell'atto precedente ampliando la portata delle pratiche commerciali che erano state dichiarate fuorilegge.
Alcune delle pratiche su cui si è concentrato il Clayton Act includevano discriminazione di prezzo, monopolizzazione e fusioni e acquisizioni che riducevano la concorrenza. Il Congresso degli Stati Uniti ha approvato il Celler-Kefauver Act nel 1950 per rafforzare il potere del Clayton Act di regolamentare fusioni e acquisizioni che riducono la concorrenza. In particolare, la legge Celler-Kefauver impedisce le fusioni verticali e conglomerate che possono ridurre la concorrenza.
Impatto della legge Celler-Kefauver
Il Celler-Kefauver Act ha notevolmente rafforzato le disposizioni del Clayton Act proibendo alcune delle pratiche che erano state lasciate libere nell'atto. Ad esempio, il Clayton Act si è concentrato principalmente sulle fusioni orizzontali, in cui le società che operano nel settore si fondono per formare un'unica entità. Ciò conferisce alle società consolidate maggiori sinergie e quote di mercato.
L'atto non ha impedito alle aziende di fondersi verticalmente lungo le diverse fasi della supply chain Supply chain Supply chain è l'intero sistema di produzione e fornitura di un prodotto o servizio, dalla fase iniziale di approvvigionamento delle materie prime a quella finale, lasciando spazio perché l'atto venga abusato da uomini d'affari senza scrupoli. La legge Celler-Kefauver è stata emanata per affrontare questa scappatoia vietando le fusioni verticali e conglomerate pianificate per ridurre la concorrenza.
Quando le società pubbliche pianificano una fusione o un'acquisizione verticale, devono informare il Dipartimento di giustizia e la Federal Trade Commission. Le agenzie governative si riservano il diritto di rifiutare o approvare tale transazione, a seconda dei risultati.
Se il governo ritiene che tale fusione sia intesa a impedire un accesso equo ai concorrenti che offrono prodotti simili e a creare barriere all'ingresso Barriere all'ingresso Le barriere all'ingresso sono gli ostacoli o gli ostacoli che rendono difficile l'ingresso di nuove società in un determinato mercato. Questi possono includere sfide tecnologiche, regolamenti governativi, brevetti, costi di avvio o requisiti di istruzione e licenza. , la fusione non sarà approvata. Tuttavia, se il governo ritiene che una fusione verticale prevista non limiterà l'accesso per altre società che vendono prodotti simili, la fusione sarà approvata.
Fusioni verticali contro fusioni conglomerate
Le fusioni verticali si verificano quando una società si fonde con o acquisisce la sua società venditrice. La fusione conferisce alla società combinata un maggiore controllo del processo della catena di approvvigionamento, nonché una maggiore produttività ed efficienza. Le fusioni verticali possono rappresentare un problema antitrust se la concentrazione mira a ridurre la concorrenza sul mercato.
Ad esempio, se un produttore di cemento acquisisce il fornitore di materie prime di un concorrente, tale forma di acquisizione è destinata a svantaggiare altre imprese che dipendono dall'entità acquisita per importanti materie prime. Attraverso l'acquisizione di fornitori, il produttore di cemento eserciterà un maggiore controllo sull'offerta di mercato e sui prezzi del cemento, il che distrugge la concorrenza leale.
D'altra parte, una fusione conglomerata è una fusione tra società che operano in arene di business o aree geografiche completamente diverse. L'unione offre alla società combinata l'opportunità di estendere il proprio territorio, nonché di aumentare la propria gamma di offerte di prodotti. Fornisce inoltre alla società combinata una maggiore quota di mercato e sinergia.
Il Celler-Kefauver Act afferma che, quando due o più società si fondono per creare un conglomerato, utilizzano le proprie risorse e il denaro di diversi mercati per creare un monopolio in un altro mercato. Se consentite, le fusioni conglomerate impediscono un equo accesso dei consumatori a prodotti identici offerti da aziende concorrenti e creano anche barriere all'ingresso per le piccole imprese che vogliono avventurarsi nel mercato.
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