Uno swaption put, noto anche come payer swaption, prevede che l'acquirente abbia la possibilità di stipulare uno swap su tassi, agendo come pagatore a tasso variabile. La parte che vende lo swaption è il beneficiario del tasso variabile. Poiché si tratta di uno swap su tassi di interesse Swap su tassi di interesse Uno swap su tassi di interesse è un contratto derivato mediante il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro, significa che l'acquirente riceve il tasso di interesse fisso.
Sommario:
- Le put swaption sono note anche come payer swaption perché l'acquirente ha il diritto di pagare al venditore il tasso di interesse variabile in cambio del tasso di interesse fisso.
- Gli swaption consentono a due parti di stipulare privatamente uno swap su tassi di interesse. L'acquirente ha la possibilità, ma non è obbligato a, effettuare lo scambio.
- Le swaption sono particolarmente utili per le grandi società che cercano di proteggersi dai rischi associati al debito in essere.
Cos'è una Swaption?
Prima di andare più a fondo, è importante capire cos'è uno scambio, in generale. Uno swaption è il diritto - senza obbligo - di stipulare uno swap su tassi di interesse con una seconda parte.
Gli swaption vengono generalmente effettuati over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di scambi formali e senza la supervisione di una borsa valori regolatore. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso reti di dealer. , nel senso che sono privati e solo l'acquirente e il venditore vedono e devono concordare i termini. Tra i termini del contratto, l'acquirente e il venditore concordano:
- Il prezzo dello swaption (o premio)
- Quanto durerà il periodo dell'opzione
- Termini riguardanti lo swap sottostante, che coinvolge l'importo nozionale, il tasso fisso (il prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda che detenere un'opzione call o put. Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio. e con quale frequenza deve essere pagata la gamba fissa, con quale frequenza la gamba fluttuante di lo scambio sarà osservato
Ci sono tre tipi generali di swap: uno swap del ricevitore (che può essere paragonato a un'opzione call), uno swaption del pagatore (che può essere paragonato a un'opzione put) e uno straddle Straddle Una strategia straddle è una strategia che implica prendere simultaneamente una posizione lunga e una posizione corta su un titolo. Considera il seguente esempio: un trader acquista e vende un'opzione call e un'opzione put contemporaneamente per lo stesso asset sottostante in un determinato momento (che è una combinazione delle due).
Importanza delle Swaptions
Sebbene gli individui possano entrare in swaption, sono tipicamente utilizzati da grandi aziende o società. L'obiettivo principale è contrastare l'aumento dei tassi di interesse sui debiti che hanno iniziato a crescere all'interno del bilancio della società.
Le put swaption offrono alla parte acquirente l'opportunità di pagare al venditore il tasso fisso in cambio del tasso variabile. Quando si esamina la questione del debito, le put swaption sono particolarmente utili perché consentono all'acquirente di convertire l'interesse fisso sul proprio debito con l'interesse variabile sul proprio debito. A sua volta, consente a entrambe le parti di proteggersi in ultima analisi da eventuali rischi sul proprio debito in essere. L'acquirente dello swaption put entra nello swap credendo che i tassi di interesse aumenteranno e utilizza lo swaption per proteggersi da tale rischio.
Il contratto che l'acquirente e il venditore stipulano specifica una data in cui deve essere regolata la differenza tra le tariffe. La liquidazione viene solitamente effettuata in contanti, con il dollaro USA che è un elemento fondamentale per la sua capacità di essere convertito.
Più risorse
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