Il ciclo presidenziale è una teoria che suggerisce che il mercato azionario degli Stati Uniti New York Stock Exchange (NYSE) Il New York Stock Exchange (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo, che ospita l'82% dell'S & P 500, oltre a 70 delle più grandi società del mondo. È una società quotata in borsa che fornisce una piattaforma per l'acquisto e la vendita di esperienze in calo nel primo anno in cui un nuovo presidente si insedia. La teoria è stata sviluppata per la prima volta da Yale Hirsch, uno storico del mercato azionario. Suggerisce che le elezioni presidenziali statunitensi esercitano un effetto prevedibile sull'economia. Economia di mercato L'economia di mercato è definita come un sistema in cui la produzione di beni e servizi è impostata in base ai mutevoli desideri e capacità del mercato Secondo la teoria,il mercato azionario inizia a migliorare nel secondo anno dopo le elezioni presidenziali.
La teoria di Hirsch si è dimostrata valida per la maggior parte del XX secolo. Alcuni investitori hanno persino utilizzato il ciclo presidenziale come indicatore di market timing per il mercato azionario. Tuttavia, da allora ha perso il suo potere predittivo. Nel 21 ° secolo, il mercato azionario è cresciuto durante il primo anno di presidenza. L'indice S&P 500 è cresciuto nei primi anni delle amministrazioni Trump, Bush e Obama.
Il ragionamento dietro il ciclo presidenziale
Hirsch ha offerto il suo ragionamento sul motivo per cui l'elezione di un nuovo presidente influisce sulla performance del mercato azionario.
Quando il presidente viene eletto, deve lavorare per mantenere le promesse elettorali. Ciò può includere l'adozione di azioni che hanno un effetto negativo sul mercato.
Nel terzo e quarto anno di Presidenza, un presidente in carica ricomincerà a fare campagna. Avere un'economia forte è un ottimo modo per ottenere voti. Pertanto, è probabile che il presidente dia la priorità ai programmi che mirano a riscaldare l'economia. Se tali programmi hanno successo, questo può logicamente avere un effetto positivo sul mercato azionario.
Il ciclo è accurato?
La storia passata della performance del mercato azionario mostra che esiste una certa validità per l'utilizzo del ciclo presidenziale come indicatore del mercato azionario. Tuttavia, il ciclo si è dimostrato inaffidabile come indicatore all'inizio del 21 ° secolo. Pertanto, si sconsiglia agli investitori di utilizzare il ciclo presidenziale come indicatore autonomo. Invece, dovrebbero considerare altri fattori che possono potenzialmente influenzare le condizioni economiche e di mercato Posizionamento di mercato Posizionamento di mercato si riferisce alla capacità di influenzare la percezione del consumatore riguardo a un marchio o prodotto rispetto ai concorrenti. L'obiettivo del mercato.
Esistono entrambi i rischi sistematici Rischio sistematico Il rischio sistematico è quella parte del rischio totale causato da fattori al di fuori del controllo di una specifica azienda o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all'organizzazione. Tutti gli investimenti o titoli sono soggetti a rischio sistematico e, pertanto, è un rischio non diversificabile. e rischi idiosincratici Rischio idiosincratico Il rischio idiosincratico, a volte indicato anche come rischio non sistematico, è il rischio intrinseco coinvolto nell'investimento in un asset specifico - come un'azione - nel mercato che va ben oltre le elezioni presidenziali.
Inoltre, il presidente degli Stati Uniti non ha il potere di controllare ciò che accade nell'ambiente politico globale. Certamente, le azioni del Presidente o del Congresso possono influenzare i mercati finanziari.
La tempistica del mandato del Presidente rispetto al mercato azionario è solo uno dei fattori che influenzano il rischio di mercato. Altri fattori possono includere la psicologia dell'investitore, i tassi di interesse Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso come percentuale del capitale. e le prestazioni dell'economia globale.
Case Study: Performance dell'S & P 500 durante i cicli delle elezioni presidenziali
Lo Schwab Center for Financial Research ha analizzato la performance del mercato dell'S & P 500 dal 1950 al 2015 per determinare quanto la performance del mercato fosse strettamente correlata ai cicli presidenziali. Lo studio ha esaminato 16 cicli elettorali, in cui il primo anno del ciclo coincide con il primo anno del mandato del presidente degli Stati Uniti. Ha rivelato che in nove dei 16 cicli analizzati, l'indice è finito inferiore rispetto al resto degli anni nel mandato di un presidente.
Il terzo anno del ciclo è stato l'anno migliore per le azioni, in rialzo in tutti tranne due dei 16 cicli analizzati e con un rendimento medio del 16,4%. Anche l'ultimo anno del ciclo, che è anche il prossimo anno elettorale, è stato positivo per le azioni. Nel complesso, le scorte sono aumentate nell'81% dei cicli analizzati, con un rendimento medio del 6,6%.
Risorse addizionali
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