Cosa sono i proforma guadagni per azione (EPS)?

L'utile per azione proforma (EPS) è il calcolo dell'EPS ipotizzando una fusione e un'acquisizione Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida ti guida attraverso tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e dei costi di transazione (M&A) e tutte le metriche finanziarie, nonché il numero di azioni in circolazione, vengono aggiornati per riflettere la transazione. "Pro forma" in latino significa "per amore della forma". In questo caso, si fa riferimento al calcolo dell'EPS Earnings Per Share Formula (EPS) L'EPS è un rapporto finanziario,che divide l'utile netto disponibile per gli azionisti comuni per la media delle azioni in circolazione in un determinato periodo di tempo. La formula EPS indica la capacità di un'azienda di produrre utili netti per gli azionisti comuni. “Per motivi di forma” in caso di acquisizione.

L'EPS di base viene calcolato dividendo il reddito netto di un'azienda. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. dalle sue azioni ponderate in circolazione. L'EPS pro forma, d'altra parte, aggiunge il reddito netto dell'impresa target ed eventuali sinergie aggiuntive Sinergie M&A Sinergie M&A si verificano quando il valore di una società fusa è superiore alla somma delle due singole società. 10 modi per stimare le sinergie operative nelle operazioni di fusione e acquisizione sono: 1) analizzare l'organico, 2) esaminare i modi per consolidare i fornitori, 3) valutare eventuali risparmi della sede centrale o dell'affitto 4) stimare il valore risparmiato condividendo o aggiustando incrementalmente il numeratore,durante l'aggiunta di nuove azioni Azioni Cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. emesso a causa dell'acquisizione al denominatore.

utile per azione EPS

(Fonte: Google Finance, Tesla)

Guadagni proforma per azione Formula EPS:

Ecco la formula per l'utile proforma per azione:

EPS pro forma = (reddito netto dell'acquirente + reddito netto target +/- "rettifiche incrementali") / (azioni dell'acquirente in circolazione + nuove azioni emesse)

Cosa significano gli utili proforma per azione in M&A

Proforma EPS viene utilizzato dalla società acquirente per determinare il risultato finanziario che avrà acquisendo l'obiettivo Acquisizione di azioni In un'acquisizione di azioni, i singoli azionisti vendono la propria partecipazione nella società a un acquirente. Con una vendita di azioni, l'acquirente assume la proprietà sia delle attività che delle passività, comprese le potenziali passività derivanti da azioni passate dell'azienda. L'acquirente si limita a mettersi nei panni del precedente proprietario o si fonde con l'obiettivo. Ciò consente inoltre all'acquirente di determinare se questa transazione sarà di accrescimento o diluizione.Si noti che la semplice analisi di un'acquisizione o fusione sulla base di EPS non è raccomandata, poiché ci sono situazioni in cui l'EPS può aumentare, ma il valore dell'impresa risultante dalla fusione è inferiore alla somma dell'acquirente e del target.

Cosa sono gli "aggiustamenti incrementali"?

Questi sono elementi di valore aggiuntivo che vengono creati quando le due aziende si combinano, che influiscono sugli utili proforma per azione:

  • Interessi passivi incrementali al netto delle imposte derivanti da un nuovo finanziamento del debito.
  • Sinergie al netto delle imposte (plusvalenze).
  • Ammortamento al netto delle imposte e spese di ammortamento (da rivalutazioni).
  • Costo opportunità perso dei saldi di cassa se utilizzato per finanziare l'acquisizione.
  • Interessi passivi al netto delle imposte "risparmiati" dalla liquidazione del debito del target.
  • Pagamento del dividendo di azioni privilegiate "salvato" dalla liquidazione o conversione di azioni privilegiate target.

Ad esempio, una società di produzione si fonde con una società di trasporti. A causa di questa fusione, l'azienda produttrice può risparmiare sui costi di distribuzione originali, inizialmente pagati a terzi. Poiché ora possono utilizzare le risorse del trasporto, realizzano risparmi al netto delle tasse di $ 50 milioni. L'aggiustamento incrementale qui è una sinergia al netto delle imposte derivante da quei risparmi di $ 50 milioni, che originariamente non esistevano quando le aziende erano separate.

Esempio di calcolo proforma degli utili per azione

Di seguito è riportato un semplice esempio di come calcolare l'utile per azione proforma (EPS) in una transazione di fusione e acquisizione Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutti i passaggi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirenti (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione.

guadagni proforma

Ecco una ripartizione di ciò che sta accadendo nella tabella sopra:

  1. L'acquirente ha un utile totale di $ 5.000 e azioni in circolazione di 2.500, il che si traduce in un utile per azione (EPS) di $ 2,00.
  2. La società target acquisita ha un guadagno totale di $ 2.000 (il numero di azioni in circolazione è irrilevante dal momento che viene acquisito).
  3. Nella colonna "Aggiustamento", l'acquirente emette 675 azioni di notizie e le consegna al destinatario per completare l'acquisizione.
  4. Non ci sono aggiustamenti ai guadagni di nessuna delle società come risultato della transazione (questo per mantenerlo semplice, ma in realtà può esserci).
  5. La colonna Proforma prende la somma di tutti i guadagni e la divide per la somma di tutte le azioni in circolazione per ottenere un EPS proforma di $ 2,20.
  6. L'accrescimento (se positivo) e la diluizione (se negativa) sono la variazione percentuale dell'EPS dopo la transazione, rispetto a quanto aveva l'acquirente prima della transazione.

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Risorse più rilevanti

Ci auguriamo che questa sia stata una guida utile per il calcolo dell'utile per azione proforma (EPS). Per continuare ad espandere le tue conoscenze e completare la tua ricerca per diventare un analista finanziario di livello mondiale La guida Analyst Trifecta® La guida definitiva su come essere un analista finanziario di livello mondiale. Vuoi essere un analista finanziario di livello mondiale? Stai cercando di seguire le migliori pratiche leader del settore e distinguerti dalla massa? Il nostro processo, chiamato The Analyst Trifecta®, consiste in analisi, presentazione e competenze trasversali, queste risorse aggiuntive possono essere utili:

  • Effetti di fusione e acquisizione Analisi delle conseguenze della fusione L'analisi delle conseguenze della fusione valuta l'impatto finanziario che una fusione o un'acquisizione può avere su una società. Questi devono essere attentamente considerati prima
  • Complessità delle fusioni e acquisizioni Considerazioni e implicazioni sulle fusioni e acquisizioni Quando conduce operazioni di fusione e acquisizione, un'azienda deve riconoscere e rivedere tutti i fattori e le complessità che entrano in fusioni e acquisizioni. Questa guida delinea importanti
  • Conto economico Conto economico Il conto economico è uno dei principali bilanci di una società che mostra i profitti e le perdite su un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese sia dalle attività operative che da quelle non operative. Questa dichiarazione è una delle tre dichiarazioni utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria) che nella contabilità.
  • Guida al processo di fusione e acquisizione Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutti i passaggi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione

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