Una politica del rapporto di pagamento dei dividendi costante è una politica dei dividendi in cui la percentuale degli utili pagati sotto forma di dividendi è mantenuta costante. In altre parole, una politica di rapporto di pagamento dei dividendi costante mantiene la stessa proporzione di guadagni pagati come dividendi agli azionisti Stakeholder vs. azionista I termini "stakeholder" e "azionista" sono spesso usati in modo intercambiabile nell'ambiente aziendale. Guardando da vicino i significati di stakeholder vs azionista, ci sono differenze fondamentali nell'utilizzo. In generale, un azionista è uno stakeholder dell'azienda mentre uno stakeholder non è necessariamente un azionista. .
Formula del rapporto di pagamento dei dividendi
Il rapporto di pagamento dei dividendi è il seguente:
Dove:
- Dividendi pagati è l'importo in dollari dei dividendi distribuiti agli azionisti;
- Il reddito netto è il reddito della società meno il costo delle merci vendute (COGS) Il costo delle merci vendute (COGS) Il costo delle merci vendute (COGS) misura il "costo diretto" sostenuto nella produzione di qualsiasi bene o servizio. Comprende il costo del materiale, il costo del lavoro diretto e le spese generali di fabbrica dirette ed è direttamente proporzionale ai ricavi. Man mano che le entrate aumentano, sono necessarie più risorse per produrre i beni o servizi. COGS è spesso, spese e tasse.
In alternativa, il rapporto di pagamento del dividendo può essere calcolato attraverso altre formule come:
- Dividend Payout Ratio = 1 - Retention Ratio Retention Ratio Il retention ratio (noto anche come net income retention ratio) è il rapporto tra il reddito trattenuto di un'azienda e il suo reddito netto. Il rapporto di conservazione misura la percentuale dei profitti di una società che vengono reinvestiti nella società in qualche modo, piuttosto che essere pagati agli investitori come dividendi.
- Rapporto di pagamento dei dividendi = Dividendi per azione / utili per azione
Esempio di politica sul rapporto di pagamento dei dividendi costanti
Colin è un analista che cerca di determinare i futuri pagamenti dei dividendi in dollari della società A. La società segue una politica di rapporto di pagamento dei dividendi costante del 25%. Attraverso l'utile a termine stimato per azione per gli anni fiscali 2020, 2021 e 2022 di seguito, determinare il pagamento previsto del dividendo in dollari per azione.
Con una politica di payout ratio costante del 25%, un quarto dell'utile per azione a termine della società sarà distribuito come dividendi agli azionisti. Il pagamento del dividendo atteso in dollari per azione è il seguente:
Il pagamento previsto del dividendo in dollari per gli anni fiscali 2020-2022 è di $ 0,375 + $ 0,575 + $ 0,675 = $ 1,625 .
Implicazioni di una politica sul rapporto di pagamento dei dividendi costanti
Con una politica di rapporto di pagamento dei dividendi costante, l'importo dei dividendi pagati agli azionisti fluttua direttamente in proporzione agli utili di una società. Pertanto, una tale politica dei dividendi ha il potenziale per generare pagamenti di dividendi molto volatili.
La politica di pagamento dei dividendi offre inoltre alle aziende maggiore flessibilità in quanto non è necessario modificare i pagamenti durante il deterioramento delle condizioni di mercato (poiché il pagamento è una percentuale dei guadagni e non un importo in dollari), il che in genere invia un segnale negativo ai partecipanti al mercato .
Considerazioni importanti
Ci sono molte cose che un'azienda dovrebbe tenere a mente quando imposta una politica di rapporto di pagamento dei dividendi costante. Loro includono:
1. Attuale ciclo di vita aziendale
Aziende che operano nella fase di lancio, crescita e shake-out del ciclo di vita aziendale Ciclo di vita aziendale Il ciclo di vita aziendale è la progressione di un'impresa in fasi nel tempo ed è più comunemente suddiviso in cinque fasi: lancio, crescita, shake-out, maturità e declino. tendono ad offrire un rapporto di pagamento inferiore rispetto alle aziende più mature e consolidate. Nelle prime fasi di un'azienda, tenderà a scegliere di seguire una politica di basso rapporto di pagamento in modo da poter reinvestire i suoi guadagni nel business.
2. Prospettive del settore
L'impostazione di un rapporto di pagamento dei dividendi costante richiede una visione lungimirante: i ritiri della politica dei dividendi di un'azienda hanno un effetto negativo e segnalano un indebolimento dell'azienda. Un'azienda deve considerare le sue prospettive future e il suo potenziale di guadagno prima di stabilire un tasso di dividendo costante.
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- Dividendo accelerato Dividendo accelerato Un dividendo accelerato è un dividendo che viene pagato prima di un cambiamento nel modo in cui i dividendi vengono trattati, come un cambiamento nell'aliquota fiscale dei dividendi. I pagamenti dei dividendi vengono effettuati anticipatamente al fine di tutelare gli azionisti e mitigare l'impatto negativo che un cambiamento nella politica dei dividendi comporta.
- Dividendo vs riacquisto di azioni / riacquisto Dividendo vs riacquisto di azioni / riacquisto Gli azionisti investono in società quotate in borsa per la rivalutazione del capitale e il reddito. Ci sono due modi principali in cui una società restituisce i profitti ai suoi azionisti: dividendi in contanti e riacquisto di azioni. Le ragioni alla base della decisione strategica sul dividendo vs il riacquisto di azioni differiscono da società a società
- Date importanti per i dividendi Date importanti per i dividendi Al fine di comprendere le azioni che pagano dividendi, è fondamentale conoscere le date importanti dei dividendi. Un dividendo si presenta tipicamente sotto forma di una distribuzione in contanti che viene pagata dagli utili dell'azienda agli investitori.
- Dividendo speciale Dividendo speciale Un dividendo speciale, denominato anche dividendo extra, è un dividendo "una tantum" non ricorrente distribuito da una società ai propri azionisti. È separato dal ciclo regolare dei dividendi e di solito è anormalmente più grande del pagamento tipico dei dividendi di una società.
