L'articolo seguente fornirà ai lettori informazioni sulle migliori pratiche di modellazione finanziaria in una guida passo passo facile da seguire su come costruire un modello finanziario in Excel. I suggerimenti sono adattati dagli istruttori di finanza Incontra il nostro team Incontra il team globale di docenti, consulenti e personale operativo di Finance. Impara la modellazione e la valutazione finanziaria con corsi online e programmi di certificazione. con oltre 15 anni di esperienza nella formazione di analisti finanziari.
Screenshot dai corsi di modellazione finanziaria di Finance.
Struttura chiave della costruzione del modello
Nella modellazione, è fondamentale applicare un approccio strutturato: un modello robusto contiene tre elementi costitutivi fondamentali: input, elaborazione e output. È importante notare che gli input devono essere chiaramente separati dall'elaborazione e dagli output di un modello finanziario.
Gli input devono essere sempre chiaramente definiti e devono essere inseriti una sola volta. L'elaborazione degli input in output deve essere non solo trasparente, ma anche suddivisa in semplici passaggi facili da seguire. Infine, gli output dovrebbero essere ben organizzati, in modo che gli utenti abbiano un rapido accesso agli output che desiderano vedere o utilizzare e possano comprenderli facilmente.
Migliori pratiche nella modellazione finanziaria
Prima di esaminare gli elementi costitutivi e le best practice per la modellazione finanziaria in Excel, è importante notare che la creazione del modello non è un processo iterativo. In effetti, i modelli che vengono costruiti al volo senza controllo o attenzione ai dettagli sono generalmente soggetti a errori.
Per ridurre al minimo gli errori durante la creazione dei modelli finanziari, tieni presente i cinque passaggi di base seguenti:
- Chiarisci il problema aziendale
- Semplifica il più possibile
- Pianifica la tua struttura
- Costruisci integrità strutturale
- Prova il modello
1. Chiarire il problema aziendale e l'obiettivo previsto
- Quale problema è progettato per risolvere questo modello finanziario?
- Chi sono gli utenti finali?
- Cosa dovrebbero fare gli utenti con questo modello?
2. Cerca di mantenere il modello il più semplice possibile
- Qual è il numero minimo di input e output necessari per costruire un modello utile?
- Ricorda che più presupposti ha un modello, più diventa complesso.
3. Pianifica la struttura del tuo modello
- Pianificare come saranno disposti gli input, l'elaborazione e gli output.
- Cerca di mantenere tutti i tuoi input in un unico posto, per quanto possibile, in modo da avere una rapida panoramica di tutti gli input e del loro impatto sul modello.
4. Proteggi l'integrità dei dati
- Utilizza gli strumenti di Excel per proteggere l'integrità dei dati, inclusa la "convalida dei dati" e la "formattazione condizionale".
- (Ciò limita la capacità di altri utenti di "rompere" accidentalmente il modello).
5. Utilizzare dati di prova o fittizi
- Assicurati che il modello sia completamente funzionale e funzioni come previsto.
- Stress testarlo inserendo scenari che dovrebbero far sì che il modello esaurisca i contanti, cresca a un tasso forfettario (senza modifiche) o che creino altri scenari di facile rilevamento.
Tensioni intrinseche nella costruzione di modelli
Nella costruzione di modelli, le tensioni intrinseche creano uno spettro di modelli, che vanno dal realistico al robusto. Sebbene i modelli ampi e realistici offrano agli utenti un elevato grado di dettaglio e precisione, a causa della loro natura complessa, sono anche più difficili da costruire, seguire e controllare.
D'altra parte, i modelli piccoli e robusti sono generalmente più facili da costruire, seguire e verificare, ma mancano del grado di precisione necessario per il processo decisionale. I migliori modelli finanziari lavorano per riconciliare queste forze opposte, mantenendo quindi input e output il più semplici possibile, pur fornendo dettagli sufficienti per il processo decisionale.
Input del modello
Quando crei gli input del tuo modello, è importante essere consapevoli dei seguenti fattori:
- Precisione dell'input
- Intervalli di dati ragionevoli
- Facile da usare
- Facile da capire
- Facile aggiornare i dati
Il tuo modello dovrebbe essere strutturato in modo da inserire ogni bit di dati solo una volta. Inoltre, tutti gli input dovrebbero essere differenziati dagli output utilizzando colori, evidenziazioni e caratteri diversi che li rendano facilmente identificabili e distinguibili da altre parti del modello. Per indicare gli input vengono spesso utilizzati caratteri di colore giallo o blu.
Infine, è importante utilizzare appieno gli strumenti Excel esistenti per garantire l'integrità dei dati. È possibile utilizzare la convalida dei dati, la formattazione condizionale e i commenti per mantenere l'integrità dei dati e degli input del modello.
I suggerimenti per la codifica a colori sono i seguenti:
- Blu : ingressi, ipotesi e driver
- Nero : formule e calcoli (riferimenti allo stesso foglio di lavoro)
- Verde : calcoli e riferimenti ad altri fogli
- Rosso : riferimenti a collegamenti esterni o file separati
Screenshot dai corsi di modellazione finanziaria di Finance.
Elaborazione del modello
L'elaborazione del modello riguarda la traduzione degli input in output. Nascondere celle di calcolo o inserire troppi calcoli in una singola cella rende i modelli più difficili da mantenere e controllare. Idealmente, l'elaborazione del modello ottimale dovrebbe essere facile da mantenere, trasparente e accurata. Per costruire un modello ottimale, gli utenti dovrebbero:
- Suddividi calcoli complessi in più passaggi
- Usa commenti e annotazioni per spiegare come funziona il modello
- Usa la formattazione per assicurarti che le formule non vengano sovrascritte accidentalmente
- Calcola le cifre finali sui fogli di lavoro di elaborazione, quindi collega queste cifre ai fogli della cartella di lavoro finali
Immagine dai corsi di Financial Modeling di Finance.
Output del modello
I risultati del modello finanziario includono il bilancio Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Previsioni di capitale, previsioni di flussi di cassa, DCF Flusso di cassa scontato Formula DCF La formula di flusso di cassa scontato DCF è la somma del flusso di cassa in ciascun periodo diviso per uno più il tasso di sconto elevato alla potenza del periodo #. Questo articolo suddivide la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. La formula viene utilizzata per determinare il valore delle valutazioni di un'azienda e così via. Per ulteriori informazioni sulle valutazioni DCF, consultare il nostro corso Fondamenti di valutazione aziendale.
Idealmente, le celle di output di un modello dovrebbero essere facili da capire, non ambigue e fornire risultati chiave per aiutare nel processo decisionale. Per costruire un modello ideale, gli utenti dovrebbero:
- Rendi modulari gli output, in modo che gli utenti finali possano scegliere quali output desiderano rivedere. Ad esempio, è possibile mantenere lo stato patrimoniale, il conto economico e la previsione del flusso di cassa in gruppi o fogli di lavoro separati.
- Considerare la creazione di un foglio di output di riepilogo che consenta agli utenti di rivedere gli output del modello chiave senza dover passare attraverso l'intero modello.
- Utilizza i colori per classificare e indicare chiaramente le formule e le celle di output.
- Prendi in considerazione la protezione delle celle di output e dei fogli di lavoro per mantenere l'integrità dei dati.
Fonte: corsi di modellazione finanziaria di Finance.
Spiegazione video delle migliori pratiche di modellazione finanziaria
Guarda questo breve video per comprendere rapidamente i concetti principali trattati in questa guida, inclusa la struttura chiave della creazione di modelli, le migliori pratiche nella modellazione finanziaria e le diverse sezioni di un modello finanziario.
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