Cos'è Near-The-Money?

Near-the-money significa che il prezzo delle azioni di un contratto di opzione è vicino al suo prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda che detenga un'opzione call o un'opzione put. Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio. . Viene utilizzato per descrivere il valore intrinseco di un'opzione. Un'opzione ha un valore intrinseco solo se è "in-the-money".

Un'opzione è raramente esattamente at-the-money; pertanto, le opzioni near-the-money vengono utilizzate come proxy.

Sommario

• Le opzioni near-the-money implicano che il prezzo corrente delle azioni è vicino al prezzo di esercizio dell'opzione. Sono usati come proxy per le opzioni at-the-money.
• Le opzioni sono comunemente chiamate out-of-the-money, at-the-money o in-the-money.
• Le opzioni near-the-money vengono utilizzate nelle strategie di trading di opzioni. Due spread popolari che utilizzano opzioni near-the-money sono gli spread a farfalla e gli spread di calendario neutri.

Tipi di opzioni

Opzioni di chiamata

Un'opzione call conferisce al titolare dell'opzione il diritto di acquistare l'attività sottostante a una data e a un prezzo predeterminati.

La data predeterminata è indicata come data di scadenza o data di scadenza. Il prezzo predeterminato al quale il titolare può acquistare l'attività sottostante è noto come prezzo di esercizio o prezzo di esercizio.

In generale, le opzioni call dovrebbero essere sempre esercitate alla data di scadenza se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio.

Opzioni put

Un'opzione put Opzione put Un'opzione put è un contratto di opzione che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere il titolo sottostante a un prezzo specifico (noto anche come prezzo di esercizio) prima o ad una data di scadenza predeterminata. È uno dei due principali tipi di opzioni, l'altro tipo è un'opzione call. conferisce al titolare il diritto di vendere l'attività sottostante entro una data e un prezzo predeterminati. La data predeterminata è indicata come data di scadenza o data di scadenza. Il prezzo predeterminato al quale il titolare può vendere l'attività sottostante è noto come prezzo di esercizio o prezzo di esercizio.

Terminologia popolare nel mercato delle opzioni

Ci sono tre descrizioni principali del posizionamento del prezzo delle azioni rispetto al suo prezzo di esercizio.

1. Nei soldi
2. At-the-Money
3. Out-of-the-Money

Quando è un'opzione in-the-money?

• Opzione call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un determinato prezzo - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. è indicato come in-the-money quando il prezzo delle azioni è maggiore del prezzo di esercizio nel contratto. Le opzioni call in-the-money hanno un valore intrinseco.
• Un'opzione put viene definita in-the-money quando il prezzo dell'azione è inferiore al prezzo di esercizio nel contratto. Le opzioni put in-the-money hanno un valore intrinseco.
• Supponendo che non vi siano costi di transazione, alla scadenza verrà esercitata un'opzione in the money se non è già stata esercitata.

Quando è un'opzione at-the-money?

• Le opzioni call e put sono indicate come at-the-money At The Money (ATM) At the money (ATM) descrive una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è uguale al prezzo di mercato corrente dell'asset sottostante. È un concetto di quando il prezzo delle azioni è uguale al prezzo di esercizio nel contratto. Le opzioni at the money non possiedono alcun valore intrinseco.

Quando un'opzione è out-of-the-money?

• Un'opzione call è out-of-the-money se il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio. Le opzioni call out-of-the-money non hanno valore intrinseco.
• Un'opzione put è out-of-the-money se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio. Le opzioni put out-of-the-money non hanno valore intrinseco.

Applicazione pratica di opzioni near-the-money

Le opzioni near-the-money sono comunemente utilizzate nelle strategie di trading di opzioni che implicano il trading di una combinazione di opzioni, obbligazioni zero coupon e azioni. Le strategie di trading di opzioni comuni che coinvolgono opzioni near-the-money includono:

• La farfalla si diffonde
• Calendario neutro diffuso

Uno spread a farfalla richiede che il trader prenda posizione in opzioni con tre diversi prezzi di esercizio. La strategia generalmente prevede l'acquisto di un'opzione call europea con un prezzo di esercizio inferiore al prezzo delle azioni, l'acquisto di un'opzione call europea con un prezzo di esercizio superiore al prezzo delle azioni e la vendita di due opzioni call europee con un prezzo di esercizio vicino al denaro.

Richiede un piccolo investimento iniziale e si traduce nel maggior guadagno possibile quando le due opzioni call europee vendute sono at-the-money alla scadenza.

È possibile creare uno spread di calendario neutro vendendo un'opzione call europea con un prezzo strike che è vicino al denaro e acquistando un'opzione call europea con una scadenza più lunga con un prezzo strike che è anche near-the-money.

Il costo iniziale della strategia aumenta a seconda di quanto è lungo il tempo alla scadenza. Il profitto è massimizzato se il prezzo delle azioni scade al momento.

Più risorse

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