Il valore di mercato del debito si riferisce al prezzo di mercato per il quale gli investitori sarebbero disposti ad acquistare il debito di una società, che differisce dal valore contabile in bilancio. Il debito di una società non si presenta sempre sotto forma di obbligazioni quotate in borsa, che hanno un valore di mercato specificato. Molte società possiedono invece debiti che possono essere classificati come non negoziati, come i prestiti bancari.
Poiché questo debito è riportato al valore contabile o al valore contabile nel bilancio, è responsabilità degli analisti calcolare il valore di mercato, che sarà di grande importanza quando si calcola il valore aziendale totale della società Enterprise Value Enterprise Value, o valore aziendale, è l'intero valore di un'impresa pari al suo valore del patrimonio netto, più il debito netto, più eventuali interessi di minoranza, utilizzati nella valutazione. Considera l'intero valore di mercato piuttosto che solo il valore del patrimonio netto, quindi sono inclusi tutti gli interessi di proprietà e le rivendicazioni patrimoniali sia del debito che del capitale. .
Formula per il valore di mercato del debito
Per stimare il valore di mercato del debito, un analista può pensare al costo totale del debito. Il costo del debito è il rendimento che un'azienda fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi di valutazione. sui libri come un'obbligazione a cedola singola, con la cedola pari agli interessi passivi su tutto il debito e la scadenza come scadenza media ponderata del debito.
La formula del prezzo delle obbligazioni per calcolare il valore di mercato del debito è:
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
Dove C è la spesa per interessi (in dollari)
Kd è il costo corrente del debito (in percentuale)
T è la scadenza media ponderata (in anni)
FV rappresenta il debito totale
Calcolo di esempio
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
Dove C è la spesa per interessi = $ 25.000
Kd è il costo corrente del debito = (.038) 3,8%
t è la scadenza media ponderata = 8,94 anni
FV rappresenta il debito totale = $ 540.000
Sostituzione:
25.000 [(1 - (1 / ((1 + .038) ^ 8,94))) /. 038] + [540.000 / ((1 + 0,038) ^ 8,94)] = $ 573.427,15
Pertanto, il nostro MV del debito calcolato è $ 573.441,15, che può essere successivamente utilizzato per calcolare l' Enterprise Value aggiungendo la liquidità e l'equivalente in contanti al nostro MV del debito calcolato. Questo valore può quindi essere confrontato con la capitalizzazione di mercato e utilizzato per il calcolo dei rapporti finanziari per completare la cassetta degli attrezzi dell'analista.
Scarica il modello gratuito
Inserisci il tuo nome e la tua email nel modulo sottostante e scarica subito il modello gratuito!
Fattori che influenzano il valore di mercato del debito
Il valore di mercato del debito e di altri titoli a reddito fisso è influenzato da molti fattori. È importante avere una solida comprensione di cosa sono questi fattori e quale impatto hanno sul valore del debito, in senso direzionale.
Fattori che influenzano il valore di mercato del debito:
- Tassi di interesse: il prezzo di mercato del debito ha una relazione inversa con i tassi di interesse (quando i tassi aumentano, i prezzi scendono)
- Performance aziendale: maggiore è la capacità di un'azienda di onorare il proprio debito (generando più flussi di cassa Valutazione Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendale, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria), maggiore sarà il valore del suo debito
- Valore delle attività - se il valore delle attività Manuale IB - Attività di bilancio Le attività di bilancio sono elencate come conti o voci ordinate in base alla liquidità. La liquidità è la facilità con cui un'impresa può convertire un'attività in contanti. L'attività più liquida è la liquidità (la prima voce del bilancio), seguita da depositi a breve termine e crediti. Questa guida copre tutte le attività di bilancio, gli esempi utilizzati come garanzia sul debito diminuiscono in modo significativo, è probabile che anche il valore di mercato del debito diminuisca
- Covenants - I prestatori stabiliscono le covenants Debt Covenants I debiti covenants sono restrizioni che i prestatori (creditori, detentori di debiti, investitori) impongono ai contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore). la società mutuataria deve soddisfare e, in caso di violazione, il valore del debito subirebbe un impatto negativo
Quando si valuta il prezzo di mercato del debito, è importante tenere in considerazione tutti i fattori di cui sopra.
Lettura correlata
Finance è il fornitore globale della certificazione FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari. Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera di analista finanziario, queste risorse finanziarie aggiuntive saranno utili:
- Programma del debito Programma del debito Un programma del debito definisce tutto il debito che un'azienda ha in un programma basato sulla sua scadenza e sul tasso di interesse. Nella modellazione finanziaria, flussi di interessi passivi
- Disponibilità liquide equivalenti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono le più liquide di tutte le attività in bilancio. Gli equivalenti di cassa includono titoli del mercato monetario, accettazioni bancarie
- Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value. Questa guida spiega la differenza tra il valore dell'impresa (valore dell'azienda) e il valore del patrimonio netto di un'azienda. Guarda un esempio di come calcolarli e scarica la calcolatrice. Valore d'impresa = valore del patrimonio netto + debito - contanti. Impara il significato e come ciascuno di essi viene utilizzato nella valutazione
- Stato patrimoniale Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto
