Cos'è un Cap Table?

Una tabella cap (chiamata anche tabella delle maiuscole) è un foglio di calcolo per una startup. Come vedono le startup e i fondatori di VC Una guida su come guardano le startup e i fondatori di VC. Le probabilità di essere finanziati, le probabilità di successo commerciale, i tratti che cercano, la società di piazzole buone o cattive o l'impresa in fase iniziale che elenca tutti i titoli della società come azioni ordinarie, azioni privilegiate, warrant, chi le possiede ei prezzi pagato dagli investitori per questi titoli. Indica la percentuale di proprietà di ciascun investitore nella società, il valore dei titoli e la diluizione nel tempo. Le tabelle cap vengono create prima, prima di altri documenti aziendali, nelle prime fasi di una startup o di un'impresa. Dopo alcuni round di finanziamento, le tabelle del tetto diventano complesse ed elencano le potenziali fonti di finanziamento,offerte pubbliche iniziali Offerta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita al pubblico di azioni emesse da una società. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, di solito con un piccolo numero di investitori (fondatori, amici, familiari e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO, fusioni e acquisizioni e altre transazioni.

Cap Table

Oltre alla registrazione delle transazioni, una tabella dei limiti comprende anche molti documenti legali come emissioni di azioni, trasferimenti, cancellazioni, conversione del debito in capitale e altri documenti. I dirigenti devono gestire tutte queste transazioni e documenti in modo accurato per mostrare gli eventi dall'inizio della società. La forma più semplice di tabelle di capitalizzazione elenca gli azionisti all'inizio e le rispettive quote di partecipazione. Le tabelle Cab vengono utilizzate da venture capitalist, imprenditori e analisti degli investimenti per analizzare eventi importanti come la diluizione della proprietà, le stock option dei dipendenti e l'emissione di nuovi titoli.

Come fare un cap table

La maggior parte delle aziende utilizza fogli di calcolo per creare una tabella dei limiti all'inizio dell'attività. La tabella dei limiti deve essere progettata in un layout semplice e organizzato che mostri chiaramente chi possiede determinate azioni e il numero di azioni in circolazione. La struttura più comune è elencare il nome degli investitori / possessori di titoli sull'asse Y, mentre il tipo di titoli è elencato sull'asse X.

In alternativa, un'azienda può utilizzare un modello di foglio di calcolo che consente l'aggiunta di informazioni e cifre relative alla propria attività. La prima riga dovrebbe indicare il numero totale di azioni della società. Le righe successive dovrebbero elencare quanto segue:

  • Azioni autorizzate : numero di azioni che la società può emettere.
  • Azioni in circolazione : numero di azioni detenute da tutti gli azionisti della società.
  • Azioni non emesse: numero di azioni che non sono state emesse.
  • Azioni riservate al piano di stock option : Azioni non emesse riservate per futuri assunti.

Una tabella separata nella tabella delle maiuscole dovrebbe includere quanto segue:

  • Nomi degli azionisti : i nomi degli azionisti che hanno acquistato azioni della società.
  • Azioni possedute da ogni azionista: il numero di azioni possedute da ogni azionista.
  • Stock option: stock option di proprietà di ciascun azionista.
  • Azioni completamente diluite: numero totale di azioni in circolazione (aiuta gli azionisti a determinare il valore delle loro azioni).
  • Opzioni rimanenti : numero di azioni rimanenti disponibili per essere opzionate.

I fondatori dell'azienda sono elencati per primi nella tabella, seguiti da dirigenti e altri dipendenti che possiedono azioni, quindi investitori come angel investor Angel Investor Un angel investor è una persona o una società che fornisce capitale per start-up in cambio di capitale proprio o debito convertibile. Possono fornire un investimento una tantum o un'iniezione di capitale continua per aiutare l'azienda a superare le difficili fasi iniziali. e venture capitalist.

Esempio di tabella cap

Di seguito è riportato un esempio di tabella dei limiti da uno dei tanti modelli excel gratuiti di Finance Modelli Excel e modelli finanziari Scarica modelli di modelli finanziari gratuiti: la libreria di fogli di calcolo di Finance include un modello di modello finanziario a 3 dichiarazioni, un modello DCF, una pianificazione del debito, una pianificazione di ammortamento, budget, spese, previsioni, grafici, grafici, orari, valutazioni, analisi aziendali comparabili, più modelli Excel.

Il foglio di calcolo seguente contiene due sezioni: valutazione e proprietà. Tutti i numeri in blu sono presupposti hard-coded e tutti i numeri in nero sono formule.

Nella sezione valutazione , inserisci il valore corrente della società (cioè $ 1 milione) e il numero corrente di azioni in circolazione (cioè 200.000).

Nella sezione proprietà , inserisci il valore in dollari che ogni investitore sta contribuendo al round di finanziamento (cioè $ 100.000 per l'investitore 1, $ 250.000 per l'investitore 2, ecc.).

Schermata del modello di tabella delle maiuscole

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Aggiornamento della tabella dei limiti

Con ogni round aggiuntivo di finanziamento, la tabella del tetto deve essere aggiornata. Ad esempio, l'emissione di nuove azioni di un titolo esistente, l'aumento o la diminuzione delle stock option per i dipendenti e l'emissione di nuove azioni di un titolo richiede l'aggiornamento della tabella dei limiti per riflettere le modifiche. Inoltre, l'uscita degli azionisti chiave, il trasferimento di azioni a un altro azionista esistente o nuovo azionista e la cessazione e il pensionamento dei dipendenti richiedono alla società di aggiornare la tabella dei limiti.

Una tabella cap aggiornata aiuta gli imprenditori e i venture capitalist a prendere decisioni informate sulla base delle informazioni attuali. Inoltre, le società statunitensi utilizzano le tabelle dei limiti come unico sistema di registrazione della proprietà azionaria. Le leggi statunitensi consentono di utilizzare le tabelle dei limiti come registrazione legale formale della partecipazione azionaria e, pertanto, devono essere continuamente aggiornate per riflettere eventuali cambiamenti nella proprietà azionaria.

Analisi delle cascate

L'analisi a cascata indica l'importo che ogni azionista nella tabella dei limiti riceverebbe in base all'importo disponibile per il capitale in uno scenario di liquidità. Gli eventi di liquidità sono generalmente incerti e gli azionisti non possono prevedere come e quando si verificheranno. L'analisi a cascata si basa su una serie di ipotesi per mostrare la percentuale effettiva dei proventi che verrebbe distribuita agli azionisti se la società fosse liquidata.

La tabella del limite indica in genere la proprietà contabile dei singoli azionisti, che è la percentuale di proprietà effettiva. La proprietà contabile varia dalla proprietà economica, che è la percentuale di proprietà disponibile al patrimonio netto.

Come vengono utilizzate le tabelle Cap

# 1 Raccolta di fondi

Quando si negozia con gli investitori per nuovi finanziamenti, gli investitori sono interessati a vedere come è strutturata la proprietà dell'azienda e i cambiamenti avvenuti nei precedenti round di finanziamento. Gli investitori possono avere domande a cui è possibile rispondere dalla tabella dei limiti. Ad esempio, i nuovi investitori vorranno conoscere l'impatto dei loro investimenti su altri investitori. Vogliono evitare potenziali situazioni litigiose che potrebbero metterli ai ferri corti con altri investitori. Gli investitori vogliono anche vedere dove si trovano nella classifica della liquidità. Vogliono sedersi al vertice in modo che possano essere rimborsati prima di altri investitori nel caso si verifichi un evento di liquidità.

# 2 Assunzione di dipendenti

Sebbene le aziende si concentrino principalmente su investitori e dirigenti, la maggior parte delle aziende sta diventando trasparente con i propri dipendenti sulle tabelle dei limiti. Questo aiuta a trattenere i dipendenti con buone prestazioni e a mantenerli motivati ​​a continuare a servire l'azienda. I dirigenti dell'azienda vogliono conoscere i pagamenti che riceveranno dalla loro percentuale di proprietà se la società vende o viene liquidata. Le aziende trasparenti e organizzate hanno maggiori possibilità di trattenere i propri dipendenti, anche quando l'azienda si trova ad affrontare difficoltà finanziarie.

# 3 Conformità fiscale e normativa

Nella maggior parte dei paesi, come gli Stati Uniti, le tabelle dei limiti vengono utilizzate come registrazione legale formale della proprietà azionaria. Le autorità fiscali fanno affidamento sulle tabelle dei limiti per determinare se la società, i dipendenti e gli investitori pagano l'importo richiesto di tasse. Se le tabelle dei limiti non vengono aggiornate continuamente, la società oi suoi dipendenti potrebbero finire per pagare più tasse del necessario. Se la società ha presentato meno tasse di quelle richieste, potrebbe finire per pagare sanzioni elevate per errori che avrebbero potuto evitare.

# 4 Vendere l'azienda

Quando la società decide di vendere l'attività a un'altra società, i proventi della vendita vengono divisi tra gli azionisti. La tabella dei limiti indica quanto ogni azionista ottiene dai proventi e in quale ordine. Una tabella dei limiti aggiornata aiuta ad eliminare eventuali disaccordi e azioni legali che potrebbero derivare dalla distribuzione dei proventi.

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  • Struttura del capitale Struttura del capitale La struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e / o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa
  • Azionario Azionario Azionario Azionario Azionario Azionario (noto anche come Azionario Azionario) è un conto nel bilancio di una società che consiste nel capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale, otteniamo capitale azionario = attività - passività
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