Cos'è la funzione IRR?

La funzione IRR è classificata in Funzioni finanziarie di Excel Funzioni Elenco delle funzioni Excel più importanti per gli analisti finanziari. Questo cheat sheet copre centinaia di funzioni che è fondamentale conoscere come analista di Excel. IRR restituirà il tasso di rendimento interno Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende zero il valore attuale netto (NPV) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. per un dato flusso di cassa, cioè il valore dell'investimento iniziale e una serie di valori del reddito netto.

La funzione è molto utile nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. , poiché aiuta a calcolare il tasso di rendimento che un investimento otterrebbe sulla base di una serie di flussi di cassa. Valutazione Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria,. Viene spesso utilizzato dalle imprese per confrontare e decidere tra progetti di capitale. Un esempio è quando a un'azienda vengono presentate due opportunità:uno sta investendo in un nuovo stabilimento e il secondo sta espandendo quello esistente. Utilizzando la funzione IRR, possiamo stimare gli IRR per entrambi gli scenari e verificare quale sia maggiore del costo medio ponderato del capitale (WACC WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzata, come calcolarla e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile) dell'attività (noto anche come hurdle rate). Se entrambi sono maggiori del costo del capitale, sceglieremo quello che mostra un IRR e / o un valore attuale netto più elevati (NPV NPV Formula A guida alla formula NPV in Excel quando si esegue l'analisi finanziaria.È importante capire esattamente come funziona la formula VAN in Excel e la matematica sottostante. VAN = F / [(1 + r) ^ n] dove, PV = valore attuale, F = pagamento futuro (flusso di cassa), r = tasso di sconto, n = il numero di periodi futuri) rispetto agli altri.

Nota: per una maggiore precisione, Finance consiglia di utilizzare la funzione XIRR XIRR vs IRR Perché utilizzare XIRR vs IRR. XIRR assegna date specifiche a ogni singolo flusso di cassa rendendolo più preciso dell'IRR durante la creazione di un modello finanziario in Excel. .

Formula IRR

= TIR (valori, [ipotesi])

La funzione IRR utilizza i seguenti argomenti:

  1. Valori (argomento obbligatorio) - Questo è un array di valori che rappresentano la serie di flussi di cassa. I flussi di cassa includono i valori degli investimenti e del reddito netto. I valori possono essere un riferimento a un intervallo di celle contenenti valori.
  2. [Indovina] (argomento opzionale) - Questo è un numero indovinato dall'utente che è vicino al tasso di rendimento interno previsto (poiché possono esserci due soluzioni per il tasso di rendimento interno). Se omessa, la funzione assumerà un valore predefinito di 0,1 (= 10%).

Appunti

  1. Il valore dell'argomento deve contenere almeno un valore positivo e uno negativo per calcolare il tasso di rendimento interno.
  2. La funzione IRR utilizza l'ordine dei valori per interpretare i flussi di cassa. Quindi, è necessario inserire i pagamenti e i valori del reddito in sequenza.
  3. Se la matrice o l'argomento di riferimento contiene valori logici, celle vuote o testo, tali valori vengono ignorati.

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Come utilizzare la funzione IRR in Excel?

Come funzione del foglio di lavoro, IRR può essere inserito come parte di una formula in una cella di un foglio di lavoro. Per comprendere gli usi della funzione, consideriamo alcuni esempi:

Esempio 1

Per un investimento iniziale di 1.000.000, i flussi di cassa sono riportati di seguito:

Funzione IRR

L'investimento iniziale qui è un valore negativo in quanto è un pagamento in uscita. I flussi di cassa in entrata sono rappresentati da valori positivi.

Il tasso di rendimento interno che otteniamo è del 14%.

IRR - Esempio 1

Esempio 2

Calcoliamo il CAGR utilizzando IRR. Supponiamo che ci vengano fornite le seguenti informazioni:

IRR - Esempio 2

La funzione IRR non è esattamente progettata per calcolare il tasso di crescita composto, quindi dobbiamo rimodellare i dati originali in questo modo:

IRR - Esempio 2a

Il valore iniziale dell'investimento deve essere inserito come numero negativo. Il valore finale dell'investimento è un numero positivo. Tutti i valori intermedi vengono mantenuti come zeri.

Ora, applicheremo semplicemente la funzione IRR per calcolare il CAGR, come mostrato di seguito:

IRR - Esempio 2b

Il CAGR che otteniamo è:

IRR - Esempio 2c

Facciamo il reverse engineering per verificare se il valore risultante è corretto o meno.

La formula generalmente utilizzata per calcolare il CAGR è = ((Valore finale / Valore iniziale) ^ (1 / Periodi) -1.

La formula da utilizzare sarà:

IRR - Esempio 2d

Il risultato che otteniamo è lo stesso di quello ottenuto utilizzando la funzione IRR:

IRR - Esempio 2e

Cose da ricordare sulla funzione IRR

  1. #NUM! errore - Si verifica quando:
    1. Se la matrice di valori fornita non contiene almeno un valore negativo e uno positivo
    2. Il calcolo non riesce a convergere dopo 20 iterazioni. Se il tasso di rendimento interno non è in grado di trovare un risultato che funzioni dopo 20 tentativi, il #NUM! viene restituito il valore di errore.
  2. L'IRR è strettamente correlato alla funzione NPV (Net Present Value). Il tasso di rendimento calcolato dall'IRR è il tasso di sconto corrispondente a $ 0 (zero) NPV.

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Risorse addizionali

Grazie per aver letto la guida finanziaria per importanti formule di Excel! Prendendoti il ​​tempo necessario per imparare e padroneggiare queste funzioni, accelererai notevolmente la modellazione e l'analisi finanziaria. Per saperne di più, consulta queste risorse finanziarie aggiuntive:

  • XIRR vs IRR XIRR vs IRR Perché usare XIRR vs IRR. XIRR assegna date specifiche a ogni singolo flusso di cassa rendendolo più preciso dell'IRR durante la creazione di un modello finanziario in Excel.
  • Guida MIRR del tasso di rendimento interno modificato (MIRR) Il tasso di rendimento interno modificato (MIRR) è una funzione in Excel che tiene conto del costo di finanziamento (costo del capitale) e di un tasso di reinvestimento per i flussi di cassa di un progetto o di una società nel orizzonte temporale dell'investimento.
  • Guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro ancora
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