Qual è il rapporto Treynor?

Il Treynor Ratio è una misura della performance del portafoglio che regola il rischio sistematico Rischio sistematico Il rischio sistematico è quella parte del rischio totale che è causato da fattori al di fuori del controllo di una specifica società o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all'organizzazione. Tutti gli investimenti o titoli sono soggetti a rischio sistematico e, pertanto, è un rischio non diversificabile. . Contrariamente allo Sharpe Ratio Sharpe Ratio Lo Sharpe Ratio è una misura del rendimento aggiustato per il rischio, che confronta l'eccesso di rendimento di un investimento con la sua deviazione standard dei rendimenti. Lo Sharpe Ratio viene comunemente utilizzato per valutare la performance di un investimento adeguandone il rischio. , che regola il rendimento con la deviazione standard del portafoglio, il Treynor Ratio utilizza il Portfolio Beta, che è una misura del rischio sistematico.

Questi rapporti riguardano il rischio e il rendimento. Rischio e rendimento Nell'investimento, il rischio e il rendimento sono altamente correlati. I maggiori rendimenti potenziali sull'investimento di solito vanno di pari passo con un aumento del rischio. Diversi tipi di rischi includono rischio specifico del progetto, rischio specifico del settore, rischio competitivo, rischio internazionale e rischio di mercato. performance di un portafoglio e sono un quoziente di rendimento diviso per il rischio. Il Treynor Ratio prende il nome da Jack Treynor, un economista americano noto come uno degli sviluppatori del Capital Asset Pricing Model.

Formula di rapporto Treynor

Dalla formula sottostante, puoi vedere che il rapporto riguarda sia il rendimento del portafoglio che il suo rischio sistematico. Da una prospettiva puramente matematica, la formula rappresenta l'ammontare del rendimento in eccesso dal tasso privo di rischio per unità di rischio sistematico. Come lo Sharpe Ratio, è un rapporto rendimento / rischio.

Il Treynor Ratio misura la performance del portafoglio e fa parte del Capital Asset Pricing Model. Per saperne di più su come calcolare Beta, Beta Il beta (β) di un titolo di investimento (cioè un titolo) è una misura della sua volatilità dei rendimenti rispetto all'intero mercato. Viene utilizzato come misura del rischio ed è parte integrante del Capital Asset Pricing Model (CAPM). Una società con un beta più elevato ha un rischio maggiore e anche rendimenti attesi maggiori. clicca qui Calcolatore beta Questo calcolatore beta ti permette di misurare la volatilità dei rendimenti di un singolo titolo rispetto all'intero mercato. Il beta (β) di un titolo di investimento (cioè un titolo) è una misura della sua volatilità dei rendimenti rispetto all'intero mercato. Viene utilizzato come misura del rischio ed è parte integrante del Cap.

Esempio di rapporto Treynor

Si supponga di confrontare due portafogli, un portafoglio azionario e un portafoglio a reddito fisso. Hai svolto ricerche approfondite su entrambi i portafogli e non riesci a decidere quale sia un investimento migliore. Decidi di utilizzare il rapporto Treynor per aiutarti a selezionare il miglior investimento di portafoglio.

Il rendimento totale del portafoglio azionario è del 7% e il rendimento totale del portafoglio a reddito fisso è del 5%. Come proxy per il tasso privo di rischio, utilizziamo il rendimento dei buoni del tesoro statunitensi - 2%. Supponiamo che il beta del portafoglio azionario sia 1,25 e il beta del portafoglio a reddito fisso sia 0,7. Dalle seguenti informazioni, calcoliamo il Treynor Ratio di ogni portafoglio.

Dai risultati di cui sopra, vediamo che il rapporto Treynor del portafoglio azionario è leggermente superiore. Pertanto, possiamo dedurre che si tratta di un portafoglio più adatto in cui investire. Un rapporto più alto indica uno scenario di rischio / rendimento più favorevole. Tieni presente che i valori di Treynor Ratio si basano sulle prestazioni passate che potrebbero non essere ripetute in quelle future.

In qualità di analista finanziario, è importante non fare affidamento su un unico rapporto per le decisioni di investimento. Altre metriche finanziarie dovrebbero essere considerate prima di prendere una decisione finale.

Quando si utilizza il rapporto Treynor, tenere presente:

• Per valori negativi di Beta, il Rapporto non fornisce valori significativi.
• Quando si confrontano due portafogli, il Rapporto non indica la significatività della differenza dei valori, in quanto sono ordinali. Ad esempio, un rapporto Treynor di 0,5 è migliore di uno di 0,25, ma non necessariamente il doppio.
• Il numeratore è il rendimento in eccesso rispetto al tasso privo di rischio. Il denominatore è il Beta del portafoglio, o, in altre parole, una misura del suo rischio sistematico.

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