L'insider trading si riferisce alla pratica di acquisto o vendita di titoli di una società quotata in borsa Titoli negoziabili I titoli negoziabili sono strumenti finanziari a breve termine senza restrizioni che vengono emessi per titoli di capitale o per titoli di debito di una società quotata in borsa. La società emittente crea questi strumenti con il preciso scopo di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività aziendali e l'espansione. pur essendo in possesso di informazioni materiali che non sono ancora informazioni pubbliche. Le informazioni materiali si riferiscono a tutte le informazioni che possono avere un impatto sostanziale sulla decisione di un investitore in merito all'acquisto o alla vendita del titolo.
Per informazioni non pubbliche, intendiamo che le informazioni non sono legalmente di dominio pubblico e che solo una manciata di persone direttamente correlate alle informazioni possiede. Un esempio di insider può essere un dirigente aziendale CEO Un CEO, abbreviazione di Chief Executive Officer, è l'individuo di più alto rango in una società o organizzazione. L'amministratore delegato è responsabile del successo complessivo di un'organizzazione e delle decisioni manageriali di alto livello. Leggi la descrizione di un lavoro o qualcuno nel governo che ha accesso a un rapporto economico prima che venga pubblicato pubblicamente.
Le regole dettagliate sull'insider trading sono complicate e generalmente variano da paese a paese. La definizione di "insider" può differire in modo significativo nelle diverse giurisdizioni. Alcuni possono seguire una definizione ristretta e considerare solo le persone all'interno dell'azienda con accesso diretto alle informazioni come un "insider". D'altra parte, alcuni potrebbero anche considerare le persone legate ai funzionari dell'azienda come "addetti ai lavori".
Esempi ipotetici di insider trading
- L'amministratore delegato di una società divulga importanti informazioni sull'acquisizione Mergers Acquisitions M&A Process Questa guida ti guida attraverso tutte le fasi del processo di M&A. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione della sua azienda per un amico che possiede una partecipazione sostanziale nella azienda. L'amico agisce in base alle informazioni e vende tutte le sue azioni prima che le informazioni siano rese pubbliche.
- Un dipendente del governo agisce in base alla sua conoscenza di un nuovo regolamento da approvare che andrà a beneficio di un'azienda esportatrice di zucchero e acquista le sue azioni prima che il regolamento diventi di dominio pubblico.
- Un dipendente di alto livello ascolta per caso una conversazione su una fusione e ne comprende l'impatto sul mercato e di conseguenza acquista le azioni della società per conto di suo padre.
Esempi concreti di insider trading
1. Martha Stewart
Le azioni di ImClone hanno subito un brusco calo quando è stato scoperto che la FDA ha rifiutato il suo nuovo farmaco contro il cancro. Anche dopo un tale calo del prezzo delle azioni, la famiglia del CEO Samuel Waskal sembrava essere inalterata. Dopo aver ricevuto un preavviso del rifiuto, Martha Stewart ha venduto le sue partecipazioni nelle azioni della società quando le azioni erano scambiate nella gamma di $ 50 e le azioni sono successivamente scese a $ 10 nei mesi successivi. È stata costretta a dimettersi da CEO della sua azienda e Waskal è stata condannata a più di sette anni di prigione e multata di 4,3 milioni di dollari nel 2003.
2. Reliance Industries
Il Securities and Exchange Board of India ha bandito RIL dal settore dei derivati per un anno e ha imposto una multa alla società. Il regolatore di borsa ha addebitato alla società l'intenzione di realizzare profitti aggirando le norme sui limiti di negoziazione legalmente consentiti e abbassando il prezzo delle sue azioni nel mercato a pronti.
3. Giuseppe Nacchio
Joseph Nacchio ha guadagnato $ 50 milioni scaricando le sue azioni sul mercato e fornendo proiezioni finanziarie positive agli azionisti in qualità di capo di Qwest Communications in un momento in cui sapeva dei gravi problemi che la società doveva affrontare. È stato condannato nel 2007.
4. Yoshiaki Murakami
Nel 2006, Yoshiaki Murakami ha guadagnato $ 25,5 milioni utilizzando informazioni materiali non pubbliche su Livedoor, una società di servizi finanziari che intendeva acquisire una partecipazione del 5% in Nippon Broadcasting. Il suo fondo ha agito in base a queste informazioni e ha acquistato due milioni di azioni.
5. Raj Rajaratnam
Raj Rajaratnam ha guadagnato circa $ 60 milioni come gestore di hedge fund miliardario scambiando suggerimenti con altri trader, gestori di hedge fund e dipendenti chiave di IBM, Intel Corp e McKinsey & Co.È stato riconosciuto colpevole di 14 capi di imputazione per cospirazione e frode nel 2009 e multato $ 92,8 milioni.
Sanzioni per insider trading
Se qualcuno viene colto nell'atto di insider trading, può essere mandato in prigione, addebitato una multa o entrambe le cose. Secondo la SEC negli Stati Uniti, una condanna per insider trading può portare a una multa massima di 5 milioni di dollari e fino a 20 anni di reclusione. Secondo il SEBI, una condanna di insider trading può comportare una sanzione di INR 250.000.000 o tre volte il profitto realizzato dall'accordo, a seconda di quale sia più alto.
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