Il flusso di cassa libero (FCF) misura la performance finanziaria di un'azienda. Mostra la liquidità che un'azienda può produrre dopo aver dedotto l'acquisto di attività come proprietà, attrezzature PP&E (Property, Plant and Equipment) PP&E (Property, Plant, and Equipment) è una delle attività non correnti principali presenti in bilancio foglio. PP&E è influenzato da investimenti, ammortamenti e acquisizioni / cessioni di immobilizzazioni. Queste attività svolgono un ruolo chiave nella pianificazione finanziaria e nell'analisi delle operazioni e delle spese future di una società e in altri importanti investimenti. Attività immateriali Secondo gli IFRS, le attività immateriali sono attività non monetarie identificabili e prive di sostanza fisica. Come tutte le attività, le attività immateriali sono quelle che si prevede genereranno ritorni economici per l'azienda in futuro. Come risorsa a lungo termine,questa aspettativa si estende oltre un anno. dal flusso di cassa operativo. In altre parole, FCF misura la capacità di un'azienda di produrre ciò a cui gli investitori tengono di più: il denaro disponibile per essere distribuito in modo discrezionale.
Tipi di flusso di cassa libero
Quando qualcuno fa riferimento a FCF non è sempre chiaro cosa intenda. Esistono diverse metriche a cui le persone potrebbero fare riferimento.
I tipi più comuni includono:
- Free Cash Flow to the Firm (FCFF), noto anche come "unlevered"
- Free Cash Flow to Equity è noto anche come "levered"
Per ulteriori informazioni sui vari tipi, consultare la nostra guida definitiva al flusso di cassa Valutazione Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria,.
Qual è l'importanza del flusso di cassa libero?
Conoscere il flusso di cassa libero dell'azienda consente al management di decidere su iniziative future che migliorerebbero il valore per gli azionisti Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza. Inoltre, avere un FCF abbondante indica che un'azienda è in grado di pagare le proprie quote mensili. Le aziende possono anche utilizzare il loro FCF per espandere le operazioni commerciali o perseguire altri investimenti a breve termine.
Rispetto ai guadagni di per sé, il flusso di cassa libero è più trasparente nel mostrare il potenziale dell'azienda di produrre contanti e profitti.
Nel frattempo, altre entità che cercano di investire Metodi di investimento Questa guida e panoramica dei metodi di investimento delinea i principali modi in cui gli investitori cercano di fare soldi e gestire il rischio nei mercati dei capitali. Un investimento è qualsiasi attività o strumento acquistato con l'intenzione di venderlo a un prezzo superiore al prezzo di acquisto in un momento futuro (plusvalenze), o con la speranza che il bene porti direttamente un reddito (come il reddito da locazione o dividendi). potrebbe probabilmente prendere in considerazione le società che hanno un flusso di cassa libero sano a causa di un futuro promettente. Accoppiando questo con un prezzo delle azioni di basso valore, gli investitori possono generalmente fare buoni investimenti con società che hanno un FCF elevato.Altri investitori considerano molto l'FCF rispetto ad altre misure perché serve anche come base importante per le azioni. Stock Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. pricing Gordon Growth Model Il Gordon Growth Model, noto anche come Gordon Dividend Model o modello di sconto sui dividendi, è un metodo di valutazione delle azioni che calcola il valore intrinseco di un titolo, indipendentemente dalle condizioni di mercato correnti. Gli investitori possono quindi confrontare le società con altri settori utilizzando questo modello semplificato.
Come viene calcolato l'FCF?
Esistono vari modi per calcolare per FCF, sebbene dovrebbero dare tutti gli stessi risultati. La formula seguente è una formula semplice e più comunemente utilizzata per il flusso di cassa libero con leva:
Flusso di cassa libero = Flusso di cassa operativo (CFO) - Spese in conto capitale
La maggior parte delle informazioni necessarie per calcolare l'FCF di un'azienda si trova nel rendiconto finanziario. Ad esempio, lasciare che la società A abbia $ 22 milioni di dollari in contanti dalle sue operazioni commerciali. Flusso di cassa Flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di un'azienda, istituzione o individuo. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di CF e $ 6,5 milioni di dollari utilizzati per spese in conto capitale, al netto delle variazioni del capitale circolante. L'FCF dell'azienda A viene quindi calcolato come:
FCF = $ 22 - $ 6,5 = $ 15,5 milioni
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Quali sono alcune limitazioni associate al flusso di cassa libero?
L'utile netto della società Reddito netto L'utile netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. influisce notevolmente sul flusso di cassa libero di un'azienda perché influenza anche la capacità di un'azienda di generare denaro dalle operazioni. In quanto tali, altre attività (cioè quelle che non rientrano nelle operazioni di core business di una società) da cui la società genera reddito devono essere attentamente esaminate per riflettere un valore FCF più appropriato.
Da parte degli investitori, devono diffidare delle politiche di una società che influenzano la loro dichiarazione di FCF. Ad esempio, alcune aziende allungano il tempo per saldare i propri debiti Debito corrente In un bilancio, il debito corrente è un debito che deve essere pagato entro un anno (12 mesi) o meno. È elencato come passività corrente e fa parte del capitale circolante netto. Non tutte le società hanno una voce di debito corrente, ma quelle che la utilizzano esplicitamente per prestiti contratti con scadenza inferiore a un anno. per mantenere disponibilità liquide Disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono le più liquide di tutte le attività in bilancio. Gli equivalenti di cassa includono titoli del mercato monetario, accettazioni bancarie o, il contrario; abbreviando i tempi di riscossione dei debiti loro dovuti. Le aziende hanno anche linee guida diverse su quali beni dichiarano come spese in conto capitale,influenzando così il calcolo di FCF.
Applicazioni nella modellazione finanziaria
Per i professionisti che lavorano nell'investment banking IBD - Divisione Investment Banking IBD è un acronimo per la Divisione Investment Banking all'interno dell'intera banca d'investimento. IBD ha la responsabilità di lavorare con società, istituzioni e governi per effettuare raccolte di capitali (sottoscrizione in mercati azionari, di debito e ibridi) nonché per eseguire fusioni e acquisizioni, ricerca azionaria, sviluppo aziendale, pianificazione e analisi finanziaria (FP&A Jobs Sfoglia le descrizioni dei lavori: requisiti e competenze per gli annunci di lavoro in investment banking, ricerca azionaria, tesoreria, FP&A, finanza aziendale, contabilità e altre aree della finanza. Queste descrizioni dei lavori sono state compilate prendendo gli elenchi più comuni di competenze, requisiti, istruzione, esperienza e altro) o altre aree della finanza aziendale,È molto importante avere una solida conoscenza di come viene utilizzato FCF nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. .
Flusso di cassa scontato, o modelli DCF Guida gratuita di formazione sul modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di una società, si basa sulla premessa che gli investitori hanno diritto al flusso di cassa libero di un'azienda, e quindi il modello si basa esclusivamente sui tempi e sull'ammontare di tali flussi di cassa.
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Risorse addizionali
- Flusso di cassa libero unlevered Flusso di cassa libero unlevered Flusso di cassa libero unlevered è una cifra teorica del flusso di cassa per un'azienda, assumendo che l'azienda sia completamente priva di debiti senza interessi passivi.
- EBITDA EBITDA EBITDA o guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento, ammortamento sono i profitti di una società prima che venga effettuata una qualsiasi di queste detrazioni nette. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché guarda alla redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi
- Valutazione FCF vs FCFF vs EBITDA Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare un'azienda utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca sul capitale,
- Guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro
